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巴菲特眼中中国医药股:继茅台后,医药行业周期将至,这17只医药行业细分头股,值得投资者关注,巴菲特持有的医药股

7060708.com 2021-04-16 03:27:28

A股有个名词,叫“喝酒吃药”。现在贵州茅台独领风骚,反而医药股似乎低调了一些。

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医药股受经济周期影响小,抗跌性强,不会像钢铁、煤炭、证券股那样大起大落。医药板块诞生了很多大牛股,比如恒瑞医药、云南白药、东阿阿胶等等。

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这一点也很好理解,今年买胰岛素的人一定和明年差不多,不会因为经济环境不好就不治病了。

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而且医药行业是非常特殊的行业,随着人们生活水平的提高,人们对健康也越来越重视,投入也越来越大。大家吃饭可以省一点、衣服也许少买两件,但如果生病了,一定会尽自己所能用最好的药。

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消费、医药等大蓝筹是核心资产吗?看一个资产是不是优良资产,实际上是明明白白的东西,它在未来市场是增加的,刚性需求是增加的。我们认为首先这是必备的一个条件,它的受众人群是在增加。第二,比如说医药,它一定是有效的东西。第三,投资的核心,它是否有垄断。长期来看,垄断是排在第一位的。

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好赛道里的头部企业,能够不断创造现金流的有竞争的优势企业,能够让我们安心持有,伴随其不断地成长,更能给我们享受时间和复利的魅力。

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巴菲特对医药股看法巴菲特的投资逻辑非常简单:主要制药公司业务竞争优势突出,而且具有长期可持续性。巴菲特还说:我不会试图选择出某一家单独的值得投资的制药公司股票,因为在医药行业要挑选出最后的胜利者实在太困难了,因此我宁愿同时买入一篮子主要制药公司的股票。

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由于华尔街担心制药公司的专利失效,盈利将大幅下滑,股市持续下跌,导致股价估值水平处于很低的水平。但市场并没有注意到,这些主要制药企业的平均分红率达4.8%,且拥有支撑企业价值的巨量现金流,其中不少计划稳定增加分红。

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巴菲特只选择最主要的大型制药公司,而且选择有多种专利药品的公司,其盈利更加稳健。像是强生、赛诺菲、BD、葛兰素史克四家公司都拥有多种专利药品,在细分市场具有明显优势,尤其是强生在日常消费品领域经营多年,有强大品牌优势,加强了公司业务的稳定性和持续成长性。只在股价大跌之后估值水平低于市场平均水平之时才趁机低价买入,不是一次性全仓买入,而要分期逐步买入。

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巴菲特的告诉我们:找到值得长期投资的上市公司,只需这三个步骤!第一,好行业。行业前景够不够大公司行业前景够大,公司才能不断做大市场份额。行业的前景是持续变大的,蛋糕能变大,才能分到属于上市公司的那一块。如果行业非常小众,就算是市场份额达到了90%以上,也很难再做大,那么这些上市公司业绩无法继续增长。

第二,好公司。公司有没有竞争力任何行业都会遵循丛林法则,优秀劣汰是常态,我们投资上市公司,实际上就是去寻求择优的结果。只有那些具有核心竞争力的公司,才能在行业中将其他公司甩开,也就是价值投资经常说到的“护城河”,比如说有技术专利、独家配方,或者有先进的组织架构和创新机制等等,能够为公司在行业中竞争形成壁垒,巩固龙头地位,提升市场占有率,形成赢家通吃的局面,持续创造新增价值,带给投资者回报。

第三,好价格。是否有合理的价格投资一家公司,能不能有回报,不但取决于公司能否成长,有没有竞争力,还取决于我们购买的价格,也就是投资的成本。比如说一家公司当前市值为500亿,而净利润只有2千万,市值与利润比即市盈率达到2500倍,如果按照这个业绩水平保持不变,需要2500年才能回本。

假设公司在未来五年高速增长,净利润增加9倍至2亿,对应的市盈率依然高达250倍,依然是很高的估值水平。那么很可能在现在买入,5年后业绩大幅增长,很可能市值还不足500亿,无法带来回报,甚至可能出现亏损。原因就是买入的成本实在太高了,提前透支了业绩,即便是上市公司业绩持续五年增长,也无法追上估值的泡沫。

通过好行业、好公司、好价格这三个步骤,才能选到会值得投资的上市公司,缺一不可!

医药行业里市值大于500亿的企业不足20只,高于1000亿的不足10只,纵观美股,这个行业是可以出大市值公司的,目前500亿以上的公司有什么特征呢?

特征一:细分行业高增速

特征二:收入增长率:普遍大于20%。

特征三:净利润增长率:普遍大于30%。

特征四:外资持仓持仓比例高,普遍大于5%,长牛股基地。

特征五:内资持仓持仓比例高,普遍大于5%

特征六:静态市盈率高:增长越快的,市盈率越高,因为企业在不断发展,相对确定性更强,市场愿意给出更高的估值。

A股的医药行业,千亿市值的企业还会增加,而本身已经处于头部的恒瑞医药、迈瑞医疗、药明康德仍将享受估值溢价,继续发展。

当然我们要提醒的是,曾经的云南白药、上海莱士、康美药业也都是500+,甚至是1000+市值的企业。医药行业,其实子行业众多,难度还是有的。所以深入分析还是必要的。下图可参考,全面了解医疗行业!

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净流入角度:ATAN((净流入/REF(净流入,1)-1)*100)*57.3,LINETHICK0;

主动买盘:=IF(CLOSE>OPEN,AA*(HIGH-LOW),IF(CLOSE<open,aa*((high-open)+(close-low)),vol p="" 2));<="">

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持仓量:=底部周期*主力买入量{(忽略散户 的买入量)};

主力持仓量:SUM(持仓量,144)*1/4;

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净流入:(累积流入-累积流出),COLORffffff,LINETHICK0;

底部:STICKLINE(短趋势<10 AND 判断底>0,0,30,6,1);

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DRAWTEXT(COUNT(短趋势<10 AND 判断底>0,8) AND VAR5,50,'抄底');

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均线粘合的概念1、什么是均线粘合

1)当价格走平或者在一个区域横盘震荡就会使短期均线和中期均线扭到一起,有时长期均线也会扭在一起,均线与均线的间距很小甚至有时重合。这样的现象就是均线粘合。

2)从成交量上看均线粘合的末期成交量是逐步减小的。

均线粘合的意义

1)均线粘合是变盘讯息

品种的价格趋势分为上升趋向,下降趋势与横盘震荡(就是走平)。所以当价格走平时,未来的趋向必然被其他两种趋向所代替。所以均线粘合后一定会发散,均线粘合就是变盘的讯息。

2)均线粘合是筹码的高度集中

均线是对价格的平均运算,所以均线粘合形态形成本质上筹码分布的高度集中,介入者的成本一致的表现。

所以从此推论出均线粘合是主力长期吸筹的结果,所以均线粘合越长发散后空间就越大。

均线粘合的位置

当长期、中期、短期均线粘合的形态出现时,后市的方向选择一般会沿着中长期均线之前的运行方向继续运行。而长期均线的运行方向会告诉我们此处的均线粘合是高位还是低位。

(1)高位均线粘合

如果之前的走势中,长期均线是向下运行的,则均线系统的粘合主要是由于中短期均线的反弹形成,这时候出现均线粘合,说明中短期均线已经反弹了一定高度,后市如果没有放量突破长期均线。价格中短期可能受压回落,波段走弱。

(2)低位均线粘合

如果之前的走势中,长期均线上向上运行的,则均线系统的粘合主要是由于中短期均线的回调形成,这时候出现均线粘合,说明中短线已经充分调整,在获得长期均线强支撑后将出现反弹走势,波段走强概率大

股票估值七大要诀首先,尽量选择自己熟悉或者有能力了解的行业。

研究报告中提到的公司其所在行业有可能是我们根本不了解,或者即使以后花费很多精力也难以了解的行业,这种公司最好避开。

第二,不要相信研究报告中未来定价的预测。

报告可能会在最后提出未来二级市场的定价。这种预测是根据业绩预测加上市盈率预测推算出来的,其中的市盈率预测一般只是简单地计算一下行业的平均值,波动性较大,作用不大。

第三,客观对待业绩增长。

业绩预测是关键,考虑到研究员可能存在的主观因素,应该自己重新核实每一个条件,直到有足够的把握为止。

第四,研究行业。当基本认可业绩预测结果以后,还应该反过来自己研究一下该公司所处的行业,目的仍然是为了验证研究报告中所提到的诸如产品涨价 可能有多大之类的假设条件。这项工作可以通过互联网来完成。

第五,要对选中的股票进行估值。不要轻信研究员的估值,一定要自己根据未来的业绩进行估值,而且尽可能把风险降低。

第六,成交量选股。成交量是不会骗人的,成交量的大小与股价的涨跌成正比关系。这种量价配合的观点有时是正确的,但在许多情况下是片面的,甚至完全是错误的。

事实上成交量也会骗人,往往是主力设置陷阱的最佳办法,它对那些多少了解一些量价分析,但又似懂非懂的人一骗就上钩,许多人往往深受其害。在实战中笔者总结出以下经验:成交量的变化关键在于趋势。

趋势是金,所谓的"天量天价,地量地价",只是相对某一段时期而言的,具体的内容则需要看当时的盘面状态以及所处的位置,才能够真正确定未来可能的发展趋势。

最后,还要观察盘面,寻找合理的买入点。一旦做出投资决定,还要对盘中的交易情况进行了解,特别是对盘中是否有主力或者主力目前的情况做出大致的判断,最终找到合理的买入点,要避免买在一个相对的高位。

(以上内容仅供参考,不构成操作建议。如自行操作,注意仓位控制和风险自负。)

声明:本内容由越声情报提供,不代表投资快报认可其投资观点。

标签: 中国医药股票

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