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内蒙首富持续质押成谜 负债百亿 君正股价却翻倍:蚂蚁金服催高?

股票投资 2021-03-17 19:37:14

文/每日资本论

内蒙首富持续质押成谜 负债百亿 君正股价却翻倍:蚂蚁金服催高?

实控人涉行贿。

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君正集团股价还能涨停吗?

内蒙首富持续质押成谜 负债百亿 君正股价却翻倍:蚂蚁金服催高?

7月29日,内蒙古君正能源化工集团股份有限公司(下称 君正集团)股价开盘短暂调整后随即上攻,在10:25分其股价被一笔7万多手和22万多手的连续交易直接拉至涨停,截至发稿,股价为6.17元/股,上涨10%。这是其8个交易日中的第6个涨停。

内蒙首富持续质押成谜 负债百亿 君正股价却翻倍:蚂蚁金服催高?

股价大涨的原因是君正集团被市场冠名为蚂蚁金服概念股。不久前,支付宝母公司蚂蚁金服表示,启动在上交所科创板和香港联交所主板同步发行上市的计划,由此一批概念股开启上涨之路。

尽管君正集团已经做了澄清——公司与蚂蚁金服均为天弘基金股东,公司持有天弘基金15.60%的股权,为天弘基金第三大股东,蚂蚁金服为天弘基金第一大股东。除此之外,公司与蚂蚁金服无其他关系,蚂蚁金服拟上市事项不会对公司生产经营产生影响。

公开资料显示,成立于2003年2月的君正集团是一家完整拥有“煤-电-氯碱化工”及“煤-电-特色冶金”一体化产业链的循环经济企业。公司主营产品包括电力、聚氯乙烯树脂、烧碱、电石、硅铁等,其“煤-电-氯碱化工”循环经济产业链是全国循环经济示范基地。2011年2月,君正集团登陆上交所。

今年一季度,君正集团业绩并不佳。公司第一季度实现营业收入35.6亿元,比上年同期增长45.8%。归属于上市公司股东的净利润62914.66万元,比上年同期减少12.97%。归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润64957.69万元,比上年同期减少4.37%。

此外,君正集团2020年一季度流动负债高达156亿元。不仅如此,其流动负债和资产负债率从2017年以来呈现逐年增加态势,销售净利润却逐渐下滑。这也从数字层面说明君正集团盈利能力不足,存在一定的债务风险。

敲黑板,君正集团的老板杜江涛在内蒙古赫赫有名。2018年,杜江涛、郝虹夫妇共同拥有财富265亿元,成为内蒙古首富,并位列中国首富排行榜第97。

杜江涛一手创办了资本市场大鳄“君正系”。但令外界不解的一幕是,作为控股股东,杜江涛却持续、大规模质押君正集团的股权。

今年6月11日,君正集团发布公告称,杜江涛将质押的公司股份8100万股解除质押。本次解除质押后,控股股东杜江涛及其一致行动人君正科技累计质押公司股份约14.46亿股,占其合计持股总数的32.12%,占公司总股本的17.14%。

谁曾想,一月后的7月3日、7月16日,杜江涛又两次质押股票,分别占其所持股份的13.35%和13.03%。

更需注意的是,杜江涛似乎一直在高比例质押君正集团的股权。公开资料显示,在2019年3月前,杜江涛累计质押25.47亿股君正集团股份,占其股份总数的94.51%。而到2020年1月时,部分股权解押,但其累计质押了近20亿股君正集团股票,合计占其持股比例73.86%。

换言之,杜江涛缺钱,通过质押君正集团股权缓解资金压力。

1987年,杜江涛以乌海市高考榜眼的成绩考入北京理工大学,杜江涛的妻子郝虹是当年的乌海市高考状元。1991年本科毕业后,他放弃保研机会前往深圳淘金。

1997年1月,杜江涛与中国广顺房地产开发公司在北京设立北京君正投资管理顾问有限公司,杜江涛任董事长。君正顾问是“君正系”最早的基础公司。

2001年,黄河化工连续亏损,资不抵债濒临破产,2004年,杜江涛以竞拍方式受让黄河化工股权,更名为君正能源化工股份有限公司。同步,他也在孵化着另一家创新型公司—博晖创新。当两家公司顺利完成IPO后,杜江涛家族财富暴增,成为内蒙古首富。

跨界投资

从一开始,杜江涛似乎就钟意金融投资。其最著名的投资案例非天弘余额宝不可。

天弘基金管理有限公司成立于2003年5月,初始股东为天津信托、兵器财务和A股上市公司漳泽电力,三家的股权比例分别为48%、26%、26%。2008年5月,经相关部门核准,乌海市君正能源化工有限责任公司受让山西漳泽电力股份有限公司所持26%天弘基金股权。2013年6月,阿里联合天弘基金退出余额宝,掀开了国内互联网金融的大潮,半月内吸引用户250万。

2013年10月,阿里巴巴宣布以11.8亿元认购天弘基金2.62亿元注册资本,持有天弘基金51%股权,为第一大股东。内蒙君正以6943万元认购天弘基金1542.9万元注册资本,增资后持有天弘基金股权比例从目前的36%降15.6%,为天弘基金第三大股东。

那么天弘基金的收益,估计地球人都知道,这里就不再赘述了。天弘基金也给君正集团带了可观的收益。君正集团2018年财报显示,报告期内天弘基金实现净利润30.69亿元,公司按权益法确认投资收益4.79亿元。要知道,2018年君正集团净利润不过才22.85亿元。

尝到甜头,自然会加大力度。公开资料显示,君正集团参股的主要金融机构包括天弘基金、华泰保险、乌海银行。2015年,君正集团还宣布,拟与广州唯品会信息科技有限公司联合发起设立“内蒙古北方网商银行”,注册资本暂定20亿-30亿元。公告显示,“网商银行”将在内蒙古呼和浩特注册,内蒙古君正为第一大股东,广州唯品会为第二大股东。不过,“每日资本论”通过搜索并未发现内蒙古网商银行获得批准的任何信息。2017年6月,内蒙古君正互联网小额贷款有限公司获批,算是君正集团近年唯一收获的一块金融牌照。

值得一提的是,据中国网财经报道,纪录片《国家监察》已播出第二集内容片段提到,为了获得煤炭资源配置,曾有一名内蒙古上市公司的实控人杜某某向白向群行贿一套价值1600万元的北京房产。

该纪录片并未点名该上市公司具体名称和杜某某为谁,不过多个线索疑似指向了上市公司君正集团和其实控人杜江涛。上市公司君正集团并未就其实控人是否涉案发布公告证实或证伪。

而在2019年全国政协十三届二次会议新闻发布会上,大会新闻发言人郭卫民表示,责令辞去委员2名,其中一个就是君正集团的董事局主席杜江涛。

百亿放弃华泰

君正集团在金融投资领域的故事除了天弘基金,不能不提的是华泰保险。

华泰集团是一家集财险、寿险、资管、基金牌照一体的综合性金融保险集团,注册资本金为40.22亿元,总部设在北京。2014年11月,君正集团及全资子公司君正化工分别在上海联合产权交易所以公开竞价的方式摘牌取得华泰保险9.11%、6.18%股权。

一年后,北京产权交易所挂牌的华泰保险两笔股权又吸引了君正集团的注意。2015年12月,君正集团从中国石化和中国石化财务公司那里拍得了两笔股权。2016年,君正集团和君正化工与另外4家股东签署一致行动协议,与一致行动人合计持股比例为36.38%股份,并成为华泰保险第一大股东。

不过,由于不符合相关规定,2017年君正集团等6家公司解除了一致行动关系。但到2018年12月,君正化工又从中合供销一期(上海)股权投资基金手中,以1872.5万元的价格受让华泰保险0.087%股权。

同样对华泰保险垂涎三尺的还有外资股东“安达系”。比君正集团入股还要早的2002年,“安达系”就开始多次增持,逐渐形成“安达系”、内蒙首富杜江涛旗下的“君正系”和楚商艾路明旗下“当代系”的三足鼎立局面。

2019年底,监管政策进一步放开。在这一背景下,曾依照规定达到20%外资控股上限的“安达系”继续强势增持。去年3月,安达百慕大的获批增持6.18%股权,使得安达系持股提升至26%以上,由于超过25%的中外合资划分线, 华泰保险集成为中国第一家合资保险控股集团。

同年11月,二股东君正系宣布“出清计划”,谋求部分华泰保险股份的公开出售,在未征集到合适的意向购买人之后,君正集团找到了安达系公司安达天平再保险作为新的转让人,按照交易协议将分两步出清:君正先以73.87亿元向安达转让15.3068%股权,若上述转让获得银保监会批准,君正再继续以34.02亿元转让剩余的7.05%股权。

外界对君正突然放弃华泰股份的做法十分不解,毕竟多年的持续增持,为了百亿资金,说放就放了?

君正集团对媒体表示,公司全资子公司君正化工本次公开出售其持有的华泰保险部分股份,将优化公司资产结构,充裕公司营运资金,降低财务费用,支持公司向新兴产业转型升级。

11亿增持关联方

君正集团解释的向新兴产业转型升级,或许就是医药领域。

2月17日,君正集团公告,公司全资控股公司拉萨盛泰拟11.22亿元认购大安制药新增出资3.5亿元,占大安制药增资扩股后注册资本的31.17%。大安制药主要从事血液制品的生产和销售,公司对大安制药的增资属于跨行业投资。

但很快上交所就此次关联方增资事项,对君正集团二次问询。从上交所两次问询函中发现,问题集中在本次增资中有关业绩、高商誉、前一轮股东还没有出资完成、标的没有相关资格及证书等。

“每日资本论”发现,君正集团在2014年就已经介入了大安制药。当年10月日,沃森生物公告称,公司拟将子公司河北大安制药46%股权转让给杜江涛 ,股权转让款合计6.35亿元,对比初始投资成本,沃森生物净赚近两亿元。交易完成后,杜江涛成为河北大安制药控股股东,而沃森生物和深圳前海煌基资本分别持股44%和10%。

大安制药主要从事血液制品的生产和销售,国内对该行业有着较为严格的监管体系,进入壁垒较高,行业资质具有稀缺性。随着中国经济的持续发展、产品临床适用症状的增加及老龄化人口数量的增长,血液制品的需求量也将增长。大安制药目前具备人血白蛋白、人免疫球蛋白、破伤风人免疫球蛋白和狂犬病人免疫球蛋白等多种血液制品产品,具有较强的血浆综合利用和血液制品的研发销售潜力。

以上是君正集团对大安制药的文字介绍,从中不难看出君正对大安制药愿景的期待。

但君正的跨界出击并不完全被业内看好。原因也很简单,除了跨界风险外,还一些现实的难题。毕竟,沃森生物也不傻。据媒体报道,沃森生物放弃的真正原因是,大安制药虽然拥有多个血浆站,但是由于已经申报的产品种类少,申报周期长,采集的血浆利用率低,短期内难以形成经济效益,故出售部分股权。

显然这个问题对于君正集团来说,也是关系到业绩好坏的关键问题。

好消息是,因为疫情,医疗领域企业在资本市场前所未有的关注。据Wind数据,上半年牛股主要来自生物医疗股和半导体概念股。上半年涨幅最大的公司万泰生物涨逾12倍,斯达半导涨10.45倍居第二。涨幅前十中,生物医疗科技股占到5只。

这或许意味着,即便大安制药的关键问题解决不了,君正集团依然可以找到卖家卖个好价钱?

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标签: 君正集团股票

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