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华尔街炸了!今年回报高达39%,西蒙斯大奖章基金再度“封神”!

股票投资 2021-02-22 15:23:10

今年以来,全球市场巨震,多只基金表现惨烈。而文艺复兴科技公司旗下的大奖章(Medallion)量化对冲基金却在今年累计上涨了39%。扣除管理费之后,该基金依然赚了24%。

华尔街炸了!今年回报高达39%,西蒙斯大奖章基金再度“封神”!

华尔街炸了!今年回报高达39%,西蒙斯大奖章基金再度“封神”!

1998年至2018年以来,该基金实现税前复合收益率66%。华尔街日报更是预计今年大奖章基金或将创下收益记录。

大奖章基金成立于1988年3月,是美国私募基金公司文艺复兴科技公司的第一支基金产品,产品的基金经理是两位美国著名的数学家:西蒙斯和埃克斯,他们分别于1967年和1976年获得学界最高荣誉,美国数学学会5年一度的伟布伦奖,这是大奖章基金名称的由来。

七百亿基金收益率39%

今年累计赚了300亿

今年以来,美国多支对冲基金亏损惨重。

全球最大对冲基金桥水基金3月份亏损16%,第一季度累计回报率为-23%;有“捡股者”之称的拉里·罗宾斯(Larry Robbins)旗下的旗舰对冲基金Glenview Capital在第一季度下跌了30.47%。

而一支名为“大奖章(Medallion)”的量化对冲基金,今年以来收益率高达39%,其惊人的收益足以让达里奥、巴菲特等大佬汗颜。

据华尔街日报,截至4月14日,文艺复兴科技公司(Renaissance Technologies)旗下的大奖章基金今年累计收益率达39%。

文艺复兴科技公司的数学模型也是由数百人的团队编制而成,包括弦理论物理学、天文学、量子力学、生物学、数学等各个领域的专家。作为一支纯量化基金,该基金的全部交易也都由1000多万行的计算机代码自动执行,极少有人为干涉。

大奖章基金能实现如此惊人的累计收益,主要由于其在今年三月逆势上涨,实现了9.9%的收益。当月,标普500跌12.51%,道指累跌13.74%,均创2008年10月以来最大单月跌幅。

尽管美国经济面临衰退,股市持续震荡,但华尔街日报认为,文艺复兴科技和其创始人西蒙斯可能有望在2020年实现创纪录的回报。

据CNBC,大奖章基金的管理规模在100亿美金左右,折合人民币约700亿。以百亿美金的管理规模估算,今年以来收益约39亿美金,折合人民币接近300亿;扣除管理费和业绩分成后,该基金净赚约24亿美金,折合人民币接近170亿。

二十年年化收益率近70%

CNBC称,1998年至2018年的二十年之间,大奖章基金在扣费前的复合年化收益率为66%,接近70%;扣除管理费和业绩分成后,该基金的年化收益率依然达到39%。2000年,科技股股灾,标普指数跌超10%,大奖章基金却大获丰收,扣非后净回报98.5%,接近翻倍。2008年全球金融危机之后,大部分对冲基金亏损,大奖章基金实现82%的扣费后净收入。

有优秀的业绩支撑,大奖章基金也敢于对客户收取高昂的费用。美国对冲基金行业普遍的管理费率是2%,外加20%的业绩分成。而大奖章基金则向投资者收取5%的管理费及至少36%的业绩分成。

由于业绩实在太过优秀,即使赚的钱有将近4成被大奖章基金拿走,投资者依然对其趋之若鹜。

西蒙斯的投资秘诀?

詹姆士.西蒙斯23岁取得数学博士、26岁成为破译密码的特工,30岁担任纽约州立大学石溪分校数学系的系主任、37岁获得了几何学上的权威奖项(Oswald Veblen Prize)、40岁弃学从商,开启量化之路。

据《The man who solved the market》一书,西蒙斯在最初接触投资时其实一直在主观和量化之间左右摇摆。他在国防部的时候研究过用hidden markov model对股票市场建模,但应用到交易中后不是很成功。但西蒙斯的模型经过多年优化,优化方式包括将频率提升到一天一次、从使用日线数据改为使用日内数据、将下单量调整到与盈利概率正相关等,最终步入了辉煌时代。

当大家把焦点都聚焦到他的数学背景之时,似乎忽略了西蒙斯最为重要的特质——“整合复杂性”。畅销书作家迈克尔·西蒙斯(Michael Simmons)撰写了一篇文章,对这种“整合复杂性”进行了详细地阐述,发展和保持对立的特征、价值观和思想,然后将它们整合成更大的特征、价值观和思想的能力。

雷·达利奥(Ray Dalio)则对这一特质做了更为详实的描述:拥有上述特质的人都能同时看到宏观和微观细节(以及介于两者之间的层次),并综合他们在这些不同层次上获得的观点,而大多数人只看到其中的一个或另一个。

但这些观点同时具有不同的创造性、系统性和实用性。文艺复兴汇集了一群智力超群的人,他们是数学家、物理学家、天文学家、统计学家和编程大师,他们中有人是极左、有人是典型的自由派,将所有观点形成统一的输出,并且长期战胜市场,无疑是巨大的挑战,然而西蒙斯成功地做到了。

被问及文艺复兴科技有什么投资秘诀,公司前合伙人尼克.帕特森(Nick Patterson)谈及:西蒙斯是很出色的人事经理,不是那种传统的数学家。而西蒙斯则谦虚地说到:有好的氛围、聪明人就会硕果累累。

标签: 大奖章基金

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