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基金换手率是高好,还是低好?

股票投资 2021-02-17 17:13:09

相信大家在挑选基金的时候,很多人都会对基金的历史业绩、投资策略以及基金经理等方面进行分析,进而判断一只基金的好坏。

基金换手率是高好,还是低好?

基金换手率是高好,还是低好?

其实除了这些指标以外,对于主动型基金而言,基金换手率也是一个非常不错的观察指标。因为这个指标可以反映出基金经理的操作风格。

比如换手率高,说明基金经理操作频繁,投资风格比较激进,因为是频繁交易,所以投资收益的主要来源是短期差价(也就是炒短线);

而换手率低,说明基金经理操作很谨慎,买入股票后,往往倾向于长期持有,进而享受企业成长带来的收益。

那么,在动不动就暴涨暴跌的A股市场里面,是不是换手率越高的基金就越好呢?因为换手率高的基金,会根据市场的情况,做出实时的调整,而换手率低的基金可能不会。

其实,关于这个问题是没有标准答案的。因为不管是什么策略或操作,只要最终赚到钱了,那么它就是好基金。

不过,三思君更偏向于那些换手率低的基金。因为换手率高总归不是一件好事。在频繁买卖股票的背后,都会产生高额的佣金,这些佣金都是要投资者来承担的。

举个例子,国投瑞银研究精选股票(001520)

虽然这只基金,在2018年基金年报的投资目标中写道,“本基金通过深入系统的研究精选,挖掘股票市场投资机会,力争基金资产的持续稳健增值”,但是从2018年四个季度披露的中重仓股来看,基本上每个季度的重仓股都不一样。

所以这明显是一只更倾向于“频繁买卖股票”的基金。

既然是一只倾向于“频繁买卖股票”的基金,那么这些交易所产生的佣金,肯定少不了。

依据2018年年报披露的数据显示,支付给券商的佣金高达1700多万,占2018年年底基金净资产规模的4.6%,这远远高于同行业的水平。

当然频繁交易能够换来高收益,也是能接受的。关键是就怕,频繁交易并没有换来高收益,相反还支付大量的佣金出去。

所以三思君觉得,对于普通投资者而言,在其他条件都差不多的情况下(比如基金经理的历史业绩、基金所投的版块等),建议首选那些换手率低的基金。

最后在这里稍微提一下,这个换手率是怎么计算出来的?

具体公式为:换手率=(某区间基金买卖股票的平均交易额)/ 该区间内基金持有股票市值的均值。

但是由于基金只会在年报、半年报里面才会披露股票买卖的金额,且我们也无法得知某个区间的基金平均净资产,所以对于这个换手率的计算,我们只能估算。

比如对于偏股型基金而言,就可以用“(期初基金净资产+期末基金净资产)/2”去估算基金报告期内持有股票市值的均值。

好了,今天关于基金换手率的文章就到这里了。

标签: 基金换手率

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