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易方达基金:主动管理规模行业第一,头部基金经理及代表基金详解

股票投资 2021-03-18 08:07:30

易方达基金成立于2001年,是国内最大的公募基金管理公司之一,非货币非理财型公募基金管理规模排名行业第一。形成了鲜明稳定的投资风格、丰富多元的投资策略和开放互动的投研文化。通过市场化、专业化的运作,依托于资本市场,为境内外客户提供资产管理解决方案。

易方达基金:主动管理规模行业第一,头部基金经理及代表基金详解

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易方达旗下先后涌现了张坤、肖楠、陈皓、张清华、冯波等一大批明星基金经理,他们基本都是爆款基金的热门人选。同时也培养了大批中生代优秀基金经理,后浪之势也锐不可当。下面我一一介绍9位管理规模均超过100亿元的基金经理。

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一、张坤代表基金:易方达中小盘(110011)、规模401.11亿元,易方达蓝筹精选混合(005827)、规模677.01亿元。

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关于明星基金经理,C位非易方达张坤莫属。随着2020年基金大年的收官,各种排名出炉,基金话题也频频被送上热搜榜。自然作为主动管理规模最大的基金经理张坤,国民话题度在此期间持续飙升,其热度不亚于一线流量明星。不管是张坤粉丝全球后援会,还是管理规模高达1255.09亿元,亦或是继续拥抱高端白酒,不管愿不愿意张坤算已经出圈了。不管你是不是ikun(张坤粉丝),只要你做基金投资,张坤都是绕不开的优秀基金经理,不管你配不配置他的基金,但就他所衍生的话题同样值得关注。

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张坤,2008年清华大学生物医学工程专业硕士毕业后就加入了易方达。2012年9月,他开始任职易方达中小盘混合的基金经理,这也是他最早管理的产品,管理至今8年多时间,总回报率为865.17%,任职年化回报高达31.27%,放眼全市场,几乎无人能敌。

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此外,配置了港股的易方达蓝筹精选混合业绩也是爆表,去年四季度规模更是翻倍,目前规模达到惊人的677.01亿元,也成了主动管理规模最大的基金。该基金成立于2018年9月,张坤从成立就单独管理至今,任职总回报达224.70%,任职年化回报达到了62.80%。

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张坤是国内基金经理中投资风格最像巴菲特的人。其换手率低、持仓清晰、风格稳定,是典型的长期价值投资。他坚守大消费行业,拥抱高端白酒,同时在易方达蓝筹精选混合中配置互联网科技属性龙头,长期与伟大公司相伴成长。

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提醒:当然任何高热度的事物都有降温的一天,物极必反,同时站得高摔得更狠。被过度追捧后,一旦低于大家的心理预期,从众的羊群效应也会形成一种反噬。做投资需要我们有更独立的思考空间、更专业的研究精神,更朴素的耐心韧劲,只有这样才能做好投资,才能不断扩大自己的认知,赚取与之匹配的财富。

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当然这样的警醒不止我一个人,张坤管理的两只基金就在2月10日,下调了大额申购上限。易方达中小盘混合由“单日单个基金账户累计申购金额不超过 2 千元(含)”调整为“单日单个基金账户累计申购金额不超过 1 千元(含)”。 易方达蓝筹精选混合由“单日单个基金账户累计不超过 5 千元” 调整为“单日单个基金账户累计不超过 2 千元”。

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出于基金规模快速增长,同样会反噬基金经理的管理能力。规模增加管理难度也就增加。无论是对于投资本身还是对于管理规模而言,基金经理都要做能力圈范围之内的事情,即使是再优秀的基金经理,规模也不能无限扩大。

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二、张清华

代表基金:易方达新收益混合A(001216)、规模15.60亿元,易方达安心回报债券(110027)、规模116.90亿元。

张清华是混合资产配置大师,混合资产配置的股债混合产品,最难做到的就是一个基金经理要同时完成股票和债券的配置,既要精通债券投资又要会选择股票,既要选择具体标的又要平衡股债仓位,对基金经理投资能力的考验可谓极其苛刻。但张清华做得很出色, “隐藏在债券基金中的股票基金经理”就是对他的客观评价,可见他股债投资平衡能力强。

张清华,物理学硕士,现任易方达基金副总裁、混合资产投资部总监,固定收益基金投资部总经理。具有多年的社保、年金等机构资金的投资经验,被誉为隐藏在债券基金中的股票基金经理。无论二级债基还是偏债混合,都具有比较明显的攻守兼备效果。

张清华现任基金管理总规模高达1123亿元,是除了张坤之外,又一位千亿规模的明星基金经理。

作为多次金牛奖得主的张清华被我们所了解的都是固收,所管理的易方达安心回报债券,易方达裕丰回报债券都多次入选金牛奖。其管理的偏股型易方达新收益混合一样优秀,该基金成立于2015年4月,成立至今共取得了340.31%的总收益,年化收益29.41%。

张清华的基金超额收益来源较为多元化,不仅在股票、债券等资产上追求超额收益,同时也在积极探索类似转债、打新、定增等收益增强的投资机会。

三、萧楠

代表基金:易方达消费行业股票(110022),规模347.10亿元

萧楠作为易方达三剑客之一也是“喝酒”爱好者,其管理的易方达消费行业股票基金,截至2020年四季度末,前十大重仓股有5只白酒股。该基金8年多来的任期回报也达到了698.08%,任职年化回报为28.96%,不愧为“消费之王”的称号。除了白酒,家用电器也是萧楠重点配置的一个方向。

萧楠,中国科学技术大学经济学硕士。2006年7月毕业就加入易方达基金,从消费行业研究员做起,一路成长为易方达投资三部总经理、研究部副总经理。到现在,萧楠已有14年投研经验,其中基金投资经验超过8年。

萧楠从不猜测市场下个阶段会喜欢谁,而是坚持自下而上精选个股的投资风格,与时间做朋友,通过深度研究,优选高质量增长能力的公司,在低估时买入,追求企业价值增长的长期回报。持仓集中度非常高,换手率低,适合中长期配置。

四、陈皓

代表基金:易方达科翔混合(110013)、规模56.82亿元

相对于张坤和萧楠被市场所熟知,陈皓在易方达三剑客中可以说是一位低调的“高手”。而且与张坤和萧楠的“消费”标签不同,陈皓擅长的领域是成长,他的投资方法,更强调突出均衡,业绩也同样非常出色。

陈皓,管理学硕士。2007年毕业后就加入了易方达,从研究员做起主要覆盖机械、军工等行业。2012年开始管理第一只基金易方达平稳增长混合。现任易方达基金副总经理、投资一部总经理、权益投资决策委员会委员、基金经理。

市场上给陈皓的标签,叫做均衡成长型基金经理。他追求在安全边际下的成长股投资,在组合管理上不会太过于偏重哪一个板块行业,即便会牺牲掉一些收益。

从前十大重仓占比来看,陈皓的持仓非常分散,从任职以来就没有超过50%。

陈皓是一位经历了上一轮牛熊市的基金业老将,善于均衡成长类配置,是成长类基金里面很不错的长跑健将。

五、冯波

代表基金:易方达中盘成长混合(005875),27.40亿元,易方达行业领先混合(110015),23.59亿元

冯波近期一度也是冲上了热搜,新发基金易方达竞争优势企业混合一天就吸引了2398.58亿元资金疯狂抢购,创造公募基金史上新发基金认购记录,募集上限150亿,最终配售比例低至6.25%。就可以想象基民的疯狂、盲目的跟风、燥热的市场。

冯波,清华大学经济学硕士,2001年毕业不久就加入易方达, 现任易方达基金管理有限公司副总经理、研究部总经理、权益投资决策委员会委员。他具有17年基金从业经验,13年投研经验,逾10年投资经验。

冯波是业内为数不多的“双十”基金经理,管理一只基金超过十年,且年化超过10%。达到这个标准的基金经理,全市场仅14人,其中名气比较大的还有朱少醒、王宗合、赵晓东、毕天宇等。

冯波是一位善于精选个股的基金经理,他的投研经验很丰富,喜欢高仓位布局优质白马龙头。从其持仓来看,和同基金公司的张坤、萧楠等有着很大相似之处。

六、祁禾

代表基金:易方达环保主题混合(001856),规模26.47亿元

祁禾,浙江大学工学学士,布朗大学理学硕士。曾任华泰联合证券研究所研究员,博时基金研究部研究员,后到易方达做行业研究员、基金经理助理, 2018年6月开始真正独当一面。

由于多年的制造业研究员经历,祁禾的投资框架是比较鲜明的自下而上选股,以企业的竞争优势为主要出发点,不会对商业模式或者现金流有特别吹毛求疵的要求。

组合中,持股上比较集中,大部分时候不会持有超过25个股票。主要以制造业为主,加一些偏软件类的公司。这些行业比较多符合具备竞争力的要求。

七、郑希代表基金:易方达信息产业混合(001513),规模67.89亿元

郑希,应用物理学硕士,2006年7月加入易方达基金,曾任TMT、家电行业研究员,2011年下半年起任公司轻资产行业研究组组长,期间对新能源行业亦进行覆盖。现任权益投资管理部副总经理兼研究部副总经理,目前管理易方达信息产业混合、易方达科创板两年定开混合、易方达信息行业精选股票,均是专注于布局信息及科技领域的产品。

“不求极致、以稳致胜”是基金经理郑希的主要投资特点,其凭借着较为全面深入的TMT行业研究背景,以更加宏观的视角研判产业整体趋势,从而对未来产业方向进行把握。在市场应对上,郑希不谋求极致,而是在追求业绩弹性的同时兼顾组合在科技成长板块逆势情况下的防御能力。

风险分散,是刻画郑希的另一关键指标。他对风险的重视和敏感,超过了全市场大部分的基金经理。他在行业配置上并不集中,在个股的持仓上也相对分散,前十大重仓集中度从未超过50%。在组合构建上,郑希讲求长期短期相搭配、左侧热点相结合,从而使组合净值“稳中求胜”。

八、杨桢霄代表基金:易方达医疗保健行业混合(110023),规模53.10亿元

杨桢霄,北京大学生物学学士,北京协和医学院生物化学与分子生物学硕士、博士,具有医药行业专业背景。2011年毕业后加入易方达基金,担任过5年多的医药行业研究员,医药研究经验丰富。2016年8月20日开始正式做基金经理,管理易方达医疗保健行业混合。

其投资目标是,通过一种较为均衡的策略,能够持续稳定地战胜基准。他的投资框架中,透露出专业、稳定、务实的特征,与易方达基金的风格一脉相承。

杨桢霄长期重配的行业有化学制剂和生物医药,中药、医药流通的配置比例较少;基金均衡配置的投资策略,所以从时间维度来看,细分行业的配置比例越来越均衡。几乎不做仓位择时,同时也会根据行业景气度对医药内部细分行业进行偏离配置。

九、刘武代表基金:易方达新兴成长灵活配置(000404),规模78.02亿元

刘武,本硕都就读于上海交通大学精密仪器专业,工科专业背景的加持也让他在投资中如虎添翼。现任易方达投研团队计算机组组长,从业以来,他一直聚焦于新兴产业投资包括TMT、新能源、新材料、高端制造等行业机会,对行业发展初期阶段的主题性机会、中期阶段的龙头企业增长加速机会都有着敏锐的投资嗅觉。从目前的投资风格看,刘武偏向TMT,是一位成长风的基金经理。

不同于萧楠、张坤、陈皓、郑希、杨桢霄一毕业就加入易方达基金,刘武在加入易方达前曾在华夏基金做研究员(2014年3月-2015年11月),从华夏离职不久便加入易方达基金,先后任行业研究员、投资经理,2018年12月12日开始与宋昆一起做基金经理,直到2019年1月12日才单独管理易方达新兴成长混合,其任职回报212.02%。该基金主要聚焦于5G技术创新和新能源革命两条主线进行投资。

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