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你如何看待沪深交易所发布高送转新规:须与业绩挂钩?

股票投资 2021-03-16 14:20:34

你如何看待沪深交易所发布高送转新规:须与业绩挂钩?

上图是世嘉科技董秘的经典回答。“为何很多人非要把它想象成把一个180斤的老婆换成两个90斤的呢?”一语道破高送转的本质,虽然我没有深入了解过世嘉科技那些电梯部件的市场份额,这着实是不卑不吭的宣传了企业,也让投资人更加清醒。

高送转的本质和上市企业无关,你们看伯克希尔哈撒韦的股票,31万美元一股,这典型就是没有高送转的,巴菲特经营这么多年,一直也没人觉得这家公司有问题。但是你单从价格看,很多投资人是不满意的,因为价格太高买不起。所以很多时候股票高送转,不是因为盈利,而是因为股票太贵,拆开卖才好。而在欧美,这些做法其实是拆股和合股。

即使在成熟资本市场,拆合股也有很多的猫腻,比如港股,其千股,也就是骗人的上市公司就是通过合股来维持上市,然后再低价增发,然后再消耗上市公司的资金和资源,再合股,来收割普通投资人。

回过头来看,A股史上最严高送转新规:不得配合减持操纵"割韭菜"。上市公司送转股方案提出的最近一个报告期净利润或预计净利润为负值、净利润同比下降50%以上、或者送转后每股收益低于0.2元的,不得披露高送转方案。这些条文有一个积极的信号,本质上监管层知道高送转存在猫腻,这是普遍的,但是实质上这些条款又是不足的。

无论是成熟市场,还是A股,都需要让上市公司现有管理层对信息的准确性和有效性负责,因为为了满足这些条文,有公司会造假,会弄虚,如果港股监管严格,千股也不会出现,至少那些实际控制人没有办法从上市公司剥离大量的资产用于私人消费。根子上,监管是件很精细的事情。而这些条条框框,应该用处不大。

可能高送转的公司有哪些特征。如何把握?

2019年12月27日午间,拉卡拉公告了2019年利润分配与资本公积金转增股本的预案,拟每10股派发现金股利人民币20元(含税),同时以资本公积金向全体股东每10股转增10股,并公布了2019年业绩预告,预计净利润同比增长32%-35%。复牌之后,拉卡拉股票迅速涨停,2019年12月30日,深交所向拉卡拉发布关注函,问询相关事宜。高送转是A股市场特有的现象,即上市送红股或者用资本公积金转增股票,转增股票是利用公积金转增股本,送股是利用未分配利润送红股,因此送转增必须具备公积金高和未分配利润高。

你如何看待沪深交易所发布高送转新规:须与业绩挂钩?

笔者认为高比例送红股或用公积金转增股本,不过是上市公司的一种数字游戏而已,它对上市公司的现金流不产生丝毫影响对投资者也没有任何现金收入。但是却非常受投资者的欢迎,因为高比例送转股降低了上市公司的股价,打开了个股的炒作空间。同时,这也是受上市公司欢迎的分配方式,因为,高送转有利于相关上市公司未来的再融资规划。由于配股和增发相关规定的限制,股本扩张可以给未来扩大融资规模提供便利。

你如何看待沪深交易所发布高送转新规:须与业绩挂钩?

你如何看待沪深交易所发布高送转新规:须与业绩挂钩?

高送转概念股,曾经造就了许多辉煌一时的大黑马,是中国股市中是长盛不衰的炒作题材,笔者总结推出高送转方案的个股往往具有以下几个方面的特征:

股本小。总股本一般小于1.5亿股,流通股本一般小于6000万股。

次新股。一般是上市时间不足两年,尚未实施二次融资的次新股。

上一会计年度未进行过高比例送转的个股。

有充足的资本公积金和滚存的未分配利润,这是实施高送转方案的物质基础。

由于受增发或配股的比例限制,净资产值高、业绩优秀,而且日后希望更多融资的公司,往往会积极实施高送转方案。

主力介入程度较深,建仓比较充分的个股,常会借助高送转题材炒作或出货。

要想在高送转股选黑马,就必须先对高送转股的特征有个很好的了解,了解了它的特征之后,才能总结出选黑马的技巧。随着从高送转股中选黑马的常见模式的普及,近年主力的操作手法明显改变,经常是先提前炒作到位,等公布高送转消息时,利用散户盲目炒作高送转题材,乘机配合主力出货。

笔者温馨提示在投资高送转时,投资者要注意控制风險,掌握高送转股的卖出技巧:

当上市公司在未公布高送转方案,股价就已经大幅飙升的,旦公布具体的高送转股方案时,投资者要谨防“利好出尽是利空”,要坚决地逢高卖出。

当上市公司公布高送转股方案时,如果个股涨幅不大、股价不高、未来还有扬升潜力的股票,投资者可以等到除权前后时,再择机卖出。

笔者观察从去年年底的高送转新规对实施高比例送转的上市公司制订了较严格的财务要求。核心财务要求主要涉及到上市公司近两年净利润增长率及近三年每股收益。新规之下,实施高送转的上市公司数量大幅缩减,因而高送转概念股成为市场的稀缺标的。欢迎大家一起讨论这个问题,基层财政所工作人员甲,很高兴和大家交流财经知识,不足之处,敬请指正,文章仅供参考。

标签: 高送转股票

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