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今年回报已高达39%,西蒙斯的大奖章基金再“封神”

股票投资 2021-02-22 15:12:10

越是危机期间,大奖章的表现越是惊人,不愧是对冲基金界的独孤求败。在今年的史诗级行情中脱颖而出的,除了成功做空并反手抄底的Ackman,还有“量化基金之王”西蒙斯。

截至今年4月14日,西蒙斯创办的文艺复兴科技旗下“大奖章基金”(Medallion)获得了24%的收益。在市场“抛售一切”的3月,大奖章基金获得了9.9%的回报。

令人吃惊的是,这还是扣除了佣金之后的收益率。如果按照扣除佣金之前计算,大奖章基金今年4月14日之前的收益高达39%!

大奖章基金有多牛?当然,对于熟悉大奖章基金的投资者来说,这样的回报并不太意外。大奖章基金一直就是对冲基金界的传奇。

自1988年成立以来,该基金年均费后收益率高达39%。在1994年至2014年中期的这段时间里,其平均年回报率更是高达71.8%。

而其表现最好的年份正是危机期间,比如2000年互联网泡沫,在其他对冲基金同行哀嚎遍野之际,大奖章基金获得98.5%的净回报。2008年金融危机,大奖章基金同样大赚80%。

甚至在1988到1999年索罗斯最辉煌的11年中,其总收益率1701%也远远不及西蒙斯的2478%。大奖章基金在1990到1999年的十年间,夏普比率高达1.89,远远超过同期共同基金行业最巅峰比尔米勒的0.64。

不过,大奖章基金的高昂收费也是业内知名。美国对冲基金行业普遍的管理费率是2%,外加20%的业绩提成。

而大奖章基金向投资者收取至少36%的业绩提成,另加5%的管理费。相当于赚的钱有一半被大奖章基金拿走,但即便如此市场依然趋之若鹜。

不过实际情况是有价无市,大家想买也买不到。目前大奖章基金仅向公司员工、前员工和少数老客户开放。

和大奖章基金仅对内部人士开放不同,文艺复兴为外部投资者提供两个基金,即:文艺复兴机构股票基金(RIEF,Renaissance Institutional Equities Fund)和文艺复兴机构多元阿尔法基金(RIDA,Renaissance Institutional Diversified Alpha)。

不过,这些面向外部的基金可就没有大奖章这么风光。截至4月10日,RIEF收益率只有-10.4%。

截至4月14日,标普500指数下跌了11.4%,Vanguard的传统60/40股债组合指数下跌5.9%。

目前,文艺复兴基金总的资产管理规模为750亿美元,其中大奖章基金规模为100亿美元。

没有人知道它怎么运作在瞬息万变的金融市场,能持续获得高收益的很少,能连续超过30年都保持常胜的更是凤毛麟角。

巴菲特的长期收益率18%就已经被奉为“股神”,大奖章基金30多年来年化回报近40%,更是近乎“神迹”。

所有人都想知道,这种逆天的表现,大奖章基金是怎么做到的?但事实上,这个问题可能连大奖章的基金经理也没法解释清楚。

和传统的对冲基金不同,文艺复兴科技是一家纯量化基金。基金创始人西蒙斯本来就是一个全球顶级数学家,公司的数学模型也是由一个数百人的团队编制而成。这个团队的成员包括弦理论物理学、天文学、量子力学、生物学、数学家等各个领域科学家。他们依据历史价格等其他海量数据,写了超过1000万行代码。

基金的全部交易也都有计算机自动执行,极少有人为干涉。公司超过35000台服务器每天能处理30万亿个字节的信息,寻找市场中潜在的错误定价,并从中盈利。

大奖章基金并不会去预测股价的上涨或下跌,而是通过资产之间的关联,从错误的定价中盈利。这是一种高级版本的“统计套利”策略。计算机会在同一时间持有数千个投资品,包括股票,外汇,商品和期货,持有时间从几毫秒到几个月。

这个庞大的交易算法还具有自我学习能力,能够不断迭代更新,交易操作复杂无比。以至于公司管理层都无法详细知道,公司为什么会赚钱,为什么会亏钱。

他们唯一能够确定的大概是,交易对手犯的错越多,他们就赚得越多。

标签: 大奖章基金

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