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12月QDII基金月评|2020权益资产大幅上涨,QDII平均收益达13.04%

股票投资 2021-02-21 22:26:15

据晨星中国统计,12月份QDII基金多数上涨,296个QDII基金份额有273个份额净值出现上涨,整体平均涨幅为3.93%。而2020年全年,QDII基金整体也有不错的表现,254个QDII基金份额有153个份额净值出现上涨,整体平均涨幅为13.04%。但受各类资产表现的影响,各类型基金之间分化相对较大。

12月QDII基金月评|2020权益资产大幅上涨,QDII平均收益达13.04%

2020年受新冠疫情影响全球经济陷入衰退,史无前例的宽松政策推动权益资产大幅上涨

12月QDII基金月评|2020权益资产大幅上涨,QDII平均收益达13.04%

2020年12月,全球疫情再次反弹,各国在陆续接种新冠疫苗的同时伴随着新冠病毒变异的消息,但疫情对经济的冲击较之前明显减弱,难以阻止海外经济复苏的脚步,12月美国和欧元区IHSMarkit制造业PMI数据超市场预期向好。但截至年底,海外经济尚未修复至疫情前水平。纵观2020年,新冠肺炎疫情取代全球贸易争端,成为全球最核心的系统性风险,海外经济增速呈现V型走势。上半年新冠疫情在全球爆发,各国政府采取严格的社交管控措施,经济活动短暂停滞,全球经济陷入深度衰退中。虽然下半年疫情仍未得到控制,美欧日等发达国家纷纷经历了第二波、甚至第三波疫情干扰,但随着各国推出史无前例的宽松政策,以及经济活动陆续在防疫措施下重启,海外主要经济体在下半年均进入复苏阶段,其复苏进展与本国疫情防控和相关政策密切相关。从全年来看,世界三大经济组织和主要投行预计2020年全球经济将会出现3.5%-4.5%的萎缩,其中美国全年GDP预期萎缩3.5%-4.5%,日本全年GDP预期萎缩5%-6.5%,由于经济自身问题,欧元区萎缩程度严重于美国和日本,全年预期萎缩7%-9%。今年年初受突发疫情影响,中国经济也一度面临巨大的下行压力,得益于中国强有力的疫情防控举措,二季度国内经济率先走出低谷并修复上行,三、四季度也保持了持续复苏的态势。国内一季度GDP同比下降6.8%,二、三季度分别同比增长3.2%、4.9%,四季度GDP预计同比增长5.8%左右,世界三大经济组织和主要投行预计中国2020年GDP增长区间为1.8-2.2%之间。

12月受益于美联储鸽派立场的延续、9000亿美元财政刺激计划的推出、英国脱欧协议的落地以及新冠疫苗开始注射,市场延续着风险偏好走高的顺周期逻辑,全球主要市场股市均出现不同程度的上涨。美国三大股票指数标普500指数、纳斯达克综指和纳斯达克100指数分别上涨3.71%、5.65%和5.05%;欧洲主要市场股票指数德国DAX、法国CAC40、富时100指数分别上涨3.22%、0.60%、3.10%;新兴主要市场股票指数韩国综指、台湾加权、印度Sensex30、恒生指数分别上涨10.89%、7.36%、8.16%、3.38%;中国市场指数上证指数和深证成指也分别上涨2.40%和5.86%。从全年来看,疫情之下全球降息潮持续,货币政策普遍宽松,全球股市整体涨幅较高但分化严重,流动性充裕带来的估值抬升是股市上涨的主要动力。美国三大股票指数在2020年全部大幅上涨,标普500指数、纳斯达克综指和纳斯达克100指数分别上涨16.26%、43.64%和47.58%。美股各行业则呈现一定的分化,从11个GICS行业板块的表现来看,2020年可选消费行业表现突出,全年上涨126.24%,其次是信息技术行业,全年上涨71.93%,但周期性行业整体表现相对较差,其中能源行业表现垫底,全年下跌25.83%。相比美股的较好表现,欧洲股市2020年整体表现相对较差,德国DAX、法国CAC40、富时100指数全年收益率分别为3.55%、-7.14%、-14.34%。新兴市场方面,除了香港市场表现相对较差外,其他市场均有不俗表现,韩国综指、台湾加权、印度Sensex30全年分别上涨30.75%、22.80%、15.75%;中国股市同时受益估值提升和盈利改善,上证指数和深证成指分别上涨13.87%和38.73%;而以恒生指数为代表的香港股市全年下跌3.40%。

债市方面,12月份疫苗获批以及财政刺激的落地继续强化着全球经济复苏逻辑,美债短端收益率继续保持低位,长端则出现反弹,收益率曲线重新走阔。但由于美国疫情持续失控,美联储在其货币政策前瞻指引中加入了购债方案的内容,表示将维持不低于当前的购债规模,直至其在促进充分就业和价格稳定的双重目标上取得实质性进展,此举表明美联储仍保持着宽松政策的定力,使得美国10年期国债收益率虽然有所上行但也并未突破1%的相对高位。从2020年全年来看,新冠疫情冲击下,经济衰退叠加货币政策持续宽松,全球债市普涨。从国债收益率曲线变化来看,美国1年期国债收益率下行149BP至0.1%,5年期国债收益率下行133BP至0.36%;10年期收益率下行99BP至0.93%;10年期和1年期国债期限利差为83BP,相对年初走阔50BP。欧洲主要国家国债收益率也有较大幅度下行,英国、法国、德国10年期国债收益率分别下行64BP、22BP、38BP至0.27%、-0.34%和-0.57%。日本10年期国债收益率则上行3BP至0.035%。

黄金方面,12月份各国虽然陆续上市疫苗,但出现辉瑞疫苗接种死亡事件,对疫苗有效性产生一定负面影响,而且多地发现冠状病毒变异疫情,疫苗对变异病毒是否有效仍未知,导致市场避险情绪再次回归,12月份黄金走势收阳。从2020年全年来看,年初开始受突发疫情冲击、全球量化宽松、世界经济陷入衰退及美元走弱等因素影响,黄金价格屡破新高。但8月中旬以来,随着经济复苏预期增强、疫苗相关利好消息提振,市场风险偏好抬升,黄金价格震荡回落。截止2020年12月31日,伦敦现货黄金价格收报于1887.20美元/盎司,2020年全年上涨23.95%。上海黄金现货AU99.99全年也上涨了14.44%。

原油方面,进入12月欧美国家开始进行疫苗接种,油价持续震荡上行并回升至3月沙特俄罗斯石油价格战前的水平。从全年来看,2020年原油价格总体呈“先深V,后震荡”的走势。年初疫情全面发生前,布伦特原油价格最高超70美元/桶;而后伴随疫情在全球扩散,油价快速走低,疫情至暗时刻一度断崖式下跌至负值,创下了WTI期货上市以来的首个“负结算价”;但随着疫情的好转和不断反复,油价缓慢修复并长期震荡于40美元关口。疫情后期,随疫苗研制利好频出,油价再度上涨,最终布伦特原油价格收报于51.72美元/桶,全年下跌21.67%。

2020年QDII基金内部分化较大,整体平均收益率达13.04%

12月份QDII基金多数上涨,296个QDII基金份额有273个份额净值出现上涨,整体平均涨幅为3.93%。受各类资产表现的影响,QDII基金各类型全部上涨,其中亚洲股债混合整体表现相对靠前,12月份平均涨幅为8.37%;其次为亚太区不包括日本股票、大中华区股债混合、环球股债混合,12月份平均涨幅均超过7%。

纵观2020年全年,QDII基金整体也有不错的表现,254个QDII基金份额有153个份额净值出现上涨,整体平均涨幅为13.04%。但受各类资产表现的影响,各类型基金之间分化相对较大,偏股型基金(包括股票型和混合型)2020年整体获得22.39%的正收益,商品基金整体取得24.15%的负收益,债券型基金则主要受人民币大幅升值的影响而最终获得2.34%的负收益。

偏股型基金方面,各类型基金全部获得正收益,亚洲股债混合基金拔得头筹,2020年全年平均净值上涨50.01%,该类型目前仅包括2只基金,均为主动管理型基金,虽然2只基金均主要配置港股,而且行业上面对信息技术行业均保持较高的配置,但是凭借不同的选股能力使得2只基金业绩出现较大的分化。其次为大中华区股债混合,2020年全年平均净值上涨41.87%,该类型目前包括9只基金的10个份额,均主要配置香港市场,行业方面超配信息技术、可选消费、医疗保健行业的基金业绩表现相对靠前,但超配能源、房地产、金融等周期性行业的基金业绩表现相对落后。新兴市场股票则表现垫底,旗下2只基金均表现相对较差,全年平均收益率仅2.14%。

债券型基金方面,2020年上半年新冠病毒肆虐全球,美元流动性紧张,叠加对企业基本面的担忧,中资美元债出现大幅下跌。下半年,疫情影响减弱后,信用事件冲击中资美元债市场,从恒大事件到永煤违约,中资美元债跌宕起伏。从全年来看,虽然疫情和信用风险事件给市场增添了许多波动,但在多重因素综合下中资美元债整体仍然录得不错的回报。根据iBoxx中资美元债指数,高收益债指数整体上涨6.7%,其中投资者普遍偏爱的地产债更是录得8.6%的总回报,受益于全球放水投资级债券也有较好的表现,总回报高达6%。从单只基金来看,环球债券型基金内部则出现较为明显的分化,整体收益率处于-8%至8%之间。另外,2020年人民币相对美元升值6.68%,较大程度上拖累了该类型基金的业绩表现,使得该类型基金2020年整体平均获得2.34%的负收益。

商品基金方面,2020年由于黄金和原油市场表现迥异,所以投资黄金和投资原油的基金业绩表现也呈现出较大的差异,其中主要投资黄金的基金净值均出现上涨,平均涨幅为8.23%;而主要投资原油的基金业绩则表现相对较差,整体平均跌幅达52%。

“北上”基金方面,2020年38个基金份额有23个基金份额净值上涨,整体平均录得6.4%的正收益。各类型基金出现较大的分化,亚太区包括日本股票基金业绩表现较为突出,2020年全年平均净值上涨24.47%;其次为中国股票、其他股票、其他股债混合,2020年平均回报率均超过10%;而亚太区不包括日本股票、亚洲债券基金业绩则表现相对落后,平均取得负收益。

标签: QDII基金

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