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怎么去选择好一个短期的基金产品?

股票投资 2021-02-20 05:06:31

【只靠排名选基金靠谱么?】

怎么去选择好一个短期的基金产品?

怎么去选择好一个短期的基金产品?

说到如何挑选股票型或者混合型基金,相信很多人都会一拍大腿说:“这个我会呀”!不就是打开xx基金网,选股票型,然后打开最近一年收益率排名,选择从高到低排序,点击确定,找到排名第一位的——好,就你了!这有什么好讲的……

怎么去选择好一个短期的基金产品?

唉,怎么说呢……少年,你还是太年轻啊!老是这么毛毛躁躁的,啥时候能赚到钱?!

怎么去选择好一个短期的基金产品?

为什么不能单纯按照近期收益率排名来筛选基金呢?我们曾经做过大数据测算——选取了2005年至2016年,共11年的时间里,所有的股票型、混合型基金,进行数据轮动测试,看每年表现最强的前10%的基金,在之后的表现如何。结果让我们大跌眼镜!

怎么去选择好一个短期的基金产品?

我们先来看下它们在第二年的表现。

在取得了上一年度前10%的优秀业绩之后,无论是所有的混合型基金,还是其中的偏股型基金,又或者是投资策略相对自由的灵活配置型基金,在第二年,依旧可以保持住同类排名前10%成绩的基金比例,分别是13.47%,17.35%和11.43%,也就是说,只有不到两成的基金可以保持住去年同样的辉煌。而更令人咋舌的是,上一年度前10%的基金,甚至有近一半,在第二年,连同类的平均值都无法超越。这一数据在股票型基金里表现得更为“亮眼”,仅有4.44%的基金能够在第二年维持住前一年10%的业绩排名,而能跑进同类前50%的基金,竟然不足三成。

除此之外,我们又以2011年表现最好的前10名基金为例,分别追踪了它们在之后5年的业绩排名情况,结果依旧令人沮丧。

从上面两幅图中我们可以看到,无论是股票型,还是偏股混合型,2011年排名Top10的优质基金,在之后的几年间,表现都变得非常不稳定——有些年份排名尚可,有些年份甚至在同类型基金里排名垫底。真的是应了那句:历史业绩不代表未来收益。

那究竟应该怎么看基金盈利能力呢?

其实也不难。只要不局限于眼下,而是筛选出近三年、近两年、近一年等各阶段的同类基金排名,如果该基金连续多年、跨越牛熊周期,都始终处于同类排名的前30%,那就可以说明该基金业绩确实优秀。之所以各个时间段的表现都要看,理由也很简单——成绩一直优秀的学霸和发挥不稳定偶尔会得第一的黑马,你选哪个?当然,我们也知道这些数据并不代表未来收益,只是从这些数据里,能够反映出基金经理的投资能力,而这对于想要获取收益的投资人来说,这无疑是至关重要的。

A股市场虽然发展多年,但尚不成熟;投资者也以个人投资者为主,更不成熟,所以版块轮动的现象非常明显,也就很容易出现基金经理一次“赌”对,就可以在很短的时间内登上冠军宝座的现象,但这往往不可复制。因此,在盈利能力这一维度上,应该选择业绩始终,或者大部分时间是优秀或者良好的基金。

【看完赚钱能力,也要看抗跌实力】

衡量一只基金的抗跌能力,我们主要看的参考指标是波动率和最大回撤。看名字,估计你要晕了——这都是啥呀?

首先,这两个指标都是衡量风险的。波动性相对好理解一些,代表基金投资回报率的的波动程度。你也可以把基金的波动率理解为,它收益的取得是偶然的还是必然的。如果某只基金近一年收益率很高,但波动率很大,那么从概率学的角度来说,这个收益率的取得,就有很大的偶然性;而如果某只基金收益率很高,但波动率很小,那就说明,这是一只从风险管理做得还不错的基金。而最大回撤,是看该基金在任一历史时点买入后,往后推,产品净值走到最低点时,收益率回撤幅度的最大值,也就是说,买入产品后,可能出现的最糟糕的情况。这两个指标在一般三方销售平台以及一些基金评级网站,比如晨星等,都可以查询得到。

通过以上对这两个指标的简单理解,我们就能知道,看起来最大回撤和波动率越小,代表基金越好。理论上,是没错,但实际上我们需要辩证地来看待这两个数据。

客观的说,只有业绩比较好的基金,同时最大回撤小、波动率小,才能说明是一只好基金。如果是在第一项——盈利能力上看,业绩比较差的基金,即使它波动率小、回撤小,也并不能说明它是一只好的基金,只能说明它的净值并没有什么波动。举个简单的例子,一只基金的净值常年都在1元到1.01元附近波动,确实波动性和最大回撤都很小,可是,你能赚到钱吗?

所以,仅从波动性和最大回撤这两个数据,无法单纯地评判一只基金的好坏,而是要结合收益率情况一起来看,同时要放到同类型基金中比较。换句话说,当你想在几只类型相同、业绩又都比较优秀的基金中挑选,不知道应该选哪只时,可以参考这两个数值,进行下一步的优中选优,而并不能单纯的认为,最大回撤50%的基金就一定比最大回撤10%的基金差。

在实际操作中,由于基金净值是每天变化的,这两个数值也会不停变化,以时时反映出该基金的抗风险能力。不过,普通的投资者很难有大量的时间和精力用以持续监测这些数据。我们在这里也只是做简单介绍,想要更客观、科学的挑选优质基金,应该是寻求专业的机构的帮助和建议。

【基金经理和基金公司也很重要】

买基金其实就是将你的钱,交给专业的人帮你投资管理。如果你要买的是指数型基金,那看不看基金经理,可能影响并不大。但是如果你买的是主动管理型基金,既然你雇了一个专业操盘手帮你买一揽子股票,并且他要帮你时时关注这些股票的表现,决定什么时候买卖,那么,这个基金经理在基金的运作中就发挥着至关重要的作用。那如何看基金经理的能力是否够强呢?请看下图:

我们建议大家最好选择两年以上从业经验,业绩突出且较为稳定的基金经理。稳定,要从两方面看,一方面管理业绩比较稳定,要横向看他在整体行业中的位置,因为这考验了基金经理的择时能力、选股能力、面对市场下跌的应变能力等等;另一方面,也要看基金经理任职年限的稳定性。在中国,基金经理平均在职年限约为1.64年,所以一个基金经理的稳定性对于一支基金的表现至关重要。频繁跳槽的基金经理最好不要选。

同时,一个投资能力经历过历史检验,穿越过牛熊周期的基金经理,更容易看得出真实的实力——牛市的时候大家业绩都好看,比的是能否及时止盈;熊市的时候就更考验其选股能力了,看看最大回撤,便知其投资风格如何。

如果一个基金经理还同时管理着多只基金,那也不妨看看那些产品的表现如何,这样可以对基金经理有一个全方位立体的了解。

那什么有算是“好”的基金公司呢?简单说就是有历史、口碑好、业绩优、研究团队佳。

有历史,是要选一些成立时间较长的基金公司,最好超过5年,能够穿越整个牛熊周期,更能帮助我们判断在不同市场情况下,基金公司整体的投研能力和水平;口碑好,是指社会公众、媒体等对它的评价较好,没有什么负面消息;业绩优,是说公司的大部分基金产品都能获得比较好的业绩表现,如果一家公司底下只有一只基金表现比较好,那并不能称得上是一家好的基金公司;研究团队佳,意思是公司不只是靠一两位明星基金经理支撑,而是有较强大的研究团队,不至于在明星经理跳槽后,某只基金的业绩受到较大的影响。

【如果能够抓住热点的投资主题就更好了】

这一维度对于普通投资者来说,是有一定操作难度的。因为市场随时在变,如果市场行情波动较大,且热点轮动频繁,我们会更倾向于一些中小规模且风格多变、调仓灵活的基金,来捕捉市场的机会;而在市场相对平淡,出现存量资金互相博弈的行情时,一些以大型股为主要投资方向的基金,稳中有胜,可能是更佳的选择。如果追求短期收益,这一点就更加尤为的重要了,要随时关注行业以及板块轮动的情况,并配合技术分析。

以上四点,是在同类型基金中挑选更优产品时,需要考量的几个维度,我们需要综合来看,才能挑选出更适合当前市场的基金,强化自己的基金篮子,进而增强收益。而如果想要做到更好,对于基金产品是应该进行实时监测的,如果遇到突发情况,比如:更换基金经理、排名大幅下挫、热点的轮动、基金规模较大从而认购状态发生变化等等,都应该随时进行调整。当然,这部分确实超出了大部分普通投资者的精力范围,有条件的情况下,还是应该寻求专业机构的建议。

标签: 东吴动力基金

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