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鹏华基金:长期视角深度研究,构建创造价值的核心能力

股票投资 2021-02-17 09:05:23

来源:南方网

  近年来,伴随着资本市场风云变幻与跌宕起伏,公募基金业绩分化加大,投研实力出众的投研团队及领军人物经市场淬炼与牛熊打磨,以长期优异业绩表现赢得了市场瞩目。在权益管理方面,公募“老十家”之一的鹏华基金,近年来频频给人一种眼前一亮的感觉。无论从业绩、市场口碑,还是到投研体系打造、投研文化,再到投资理念、公司愿景等,鹏华基金主动权益管理已经跻身业界一流团队。

  业内人士指出,对公募基金来说,主动权益管理能力是核心竞争力,一流的投资团队大都有如下特点:投资领军人物基本都有很好的历史业绩和市场口碑、渠道对公司的认可,团队化、系统化的投研体系和流程、把主动权益能力作为公司战略重点去发展、追求长期投资和价值投资的理念,坚持长期主义的方向。

  据银河证券数据显示,截至今年八月末,过去三年,最能代表A股市场整体走势的沪深300指数涨幅为26.01%,而鹏华旗下有31只主动权益类同期回报率超过30%,23只基金回报率超过70%,13只基金净值增长率超过100%,实现收益倍增,期间有22只基金年化平均收益率超过20%,为投资者带来了稳健可持续的业绩回报。值得一提的是,鹏华权益王牌基金经理王宗合管理的鹏华养老产业,在过去三年和过去四年均以突出业绩位列同类基金前三,并在今年颁发的基金重磅评选中,同获“金牛基金”与“明星基金”两大业界重磅大奖。

  中长期稳健优异的业绩表现,与鹏华旗下的优秀基金经理密不可分。以股混双料金牛基金经理王宗合为例,他的投资风格是深度研究后的价值投资,重仓持有自己看好的公司。挖掘价值时,王宗合更注重企业成长带来的价值增长,可以说是价值成长型投资风格,即在合理或低估时买入并长期持有,优选能力圈优质赛道内具有高壁垒、ROE可持续性强、有明显的长期成长性复利效应等特质的公司。在长达14年的投研生涯中,王宗合逐渐形成了“精选个股,专注价值,长期投资,穿越牛熊”的稳健投资风格,擅长于从社会、产业等长周期角度去看、去研究,挖掘能够创造价值的行业、公司。

  然而值得注意的是,在鹏华基金短中长期业绩表现出类拔萃的基金背后,并非是凭基金经理一己之力在市场中孤身奋战,而是积极发挥公司的平台优势,实现资源整合与投研团队的优势互补。作为鹏华基金权益投资二部总经理的王宗合,特别重视投研团队的培养与建设,营造良好的交流机制和成长氛围。在他看来,一个优秀团队的能力圈半径必然大于个人,这群优秀的基金经理和研究员共同学习精进、打造优秀投研团队的过程中,相互之间都受益良多。目前,由王宗合率领的鹏华基金权益投资二部共有成员11人,倡导价值投资、长期投资,深入挖掘产业价值,部门凝聚了一批从业经验丰富、投研能力出色、擅长不同能力圈的投研专家,均具有不同的专业背景和研究方向,优势的差异化和资源互补使成员间能力圈得以有效拓展。

  实际上,优秀的基金投资和团队管理并不是相互割裂、互为负担,而是可以相辅相成、彼此赋能。在日常管理中,王宗合注重每个人发挥不同行业优势进行研究,之后进行讨论和资源整合,既让个人能在自己喜欢和擅长的领域学习精进,又能帮助大家构建能力圈。在王宗合的部门,团队合作中在坚持“基本面投资研究”为基础,个人可选择自己感兴趣且擅长的、历经市场长期检验的成熟投资方法为方向,保持在公募基金权益投资分散化的最大边际之内,允许大家在不同的路子上进行探索,兼容并蓄,百花齐放。

  从鹏华基金的基金经理队伍看,如王宗合、梁浩、伍旋都在鹏华任职超过10年,优秀基金经理的队伍稳定,有助于基金打造长期业绩。投研团队的稳步发展,得益于鹏华基金推行“平台、机制、人才”战略激活投资体系共生系统,成为了优秀基金经理人才的孵化器和聚合平台。鹏华基金已在业内率先推出先进的人才激励措施,近三年来,鹏华基金的团队人才流失率明显低于行业平均水平,为公司持续稳健运营奠定了人才基石。在投研文化上,鹏华基金重视基金经理个性的发挥,同时也注重团队合作。鹏华基金认为,如果每位基金经理都能将自己独特的投资方法论分享出来,互相碰撞,互相检验,则必会实现“1+1>2”,使得团队所有成员都能够更快成长。团队作战的方式为鹏华权益投资带来持续优秀的业绩表现,随着投研队伍走向成熟,鹏华基金大平台的优势正在逐渐显现。

  在二十多年如一日的砥砺前行中,鹏华基金始终致力于成为“基本面投资专家”,始终坚持“长期投资,稳利致远”的理念,这是在公募基金行业竞争格局加剧的背景下,鹏华基金得以破局的关键之所在。对于鹏华基金而言,“基本面投资专家”并非是一句简单的口号,而是有着实实在在的内涵与深意——即坚持研究发现价值,坚持深入的基本面研究,坚持独立的价值判断。在长期投研实践中,通过构建严谨、完整的投研体系,鹏华基金逐渐形成了可持续的基本面投研实力,力求在不同的经济环境下,洞悉市场基本面变化,寻找符合产业和社会发展方向,且具备持续竞争优势和良好盈利能力的最优投资标的,得以为投资者创造长期价值。优秀的股票投资能力也获得权威认可,在银河证券最新发布的《公募基金管理人股票投资管理能力评价(20200630)》中,鹏华基金“过去3年股票投资主动管理能力”在91家管理人中排名第7。

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