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帮你快速了解公募基金与私募基金[公募基金私募基金区别]

股票投资 2021-02-17 02:15:00

2020年全年新基发行超过3万亿,今年延续基金发行火热态势,开年以来日光基频现,不少基金公司新发基金规模创历史新高。

权益类基金赚钱效应显著,不少人甚至喊出“炒股不如买基”的口号。都说基金好,那要选择公募基金还是私募基金?两者到底有何区别与联系呢?

这两个词初次看可能会觉得蒙圈,其实很容易理解,就相当于挑选新衣服,公募是品牌的成衣,而私募是高端私人订制款。

公募基金是面向全市场公开发行的,投资者可以通过基金公司直销、第三方代销等方式去购买。投资门槛也比较低,最低1元起投。基金经理的业绩和报酬主要来源于固定的管理费,这部分费用在购买基金后被基金公司直接扣除的。在信息披露方面,公募基金要求对投资目标、投资组合等多方面信息进行披露,透明性较高。

相比而言私募基金不能够公开发行,且只能向特定合格投资者募集,也是以100万的高门槛起投的一种基金,基金经理的业绩报酬主要是管理费加上后端的超额收益。信息披露方面,信息只需向特定投资者进行披露,内容不需要公开发布。

在以上这些基础知识的基础上来看,公募基金与私募基金的本质区别还是要看投资者自身想要得到的风险与收益。

值得注意得是,现阶段基金经理公转私是行业的大趋势。

大多数基金经理都是在公募基金历练取得亮眼的业绩后,就自己去开设基金公司或者奔私。

这大概是由于很多公募基金业绩亮眼后,外人评论觉得是基金公司厉害。大部分基金经理抱着想要证明自身能力的目的,选择奔私。

其次,公募基金的收益主要来自于固定的管理费用,与私募基金的浮动管理费用相比费用较低,部分基金经理更希望去追逐高额的收益回报。

在此背景下,公转私成为了基金经理现阶段的最大趋势。

公募也好,私募也好,都会有一些优秀的基金,关键还是要选得出,拿得住。作为投资者最应该考虑的还是自身能够接受的产品,毕竟鞋子合不合脚只有自己才能知道。

公募基金和私募基金的区别有哪些

帮你快速了解公募基金与私募基金[公募基金私募基金区别]

帮你快速了解公募基金与私募基金[公募基金私募基金区别]

帮你快速了解公募基金与私募基金[公募基金私募基金区别]

和成熟市场一样,A股会慢慢进入机构投资者为主导的时代。普通投资者通过购买基金产品来参与市场。中国的基金行业经过多年的发展,公募基金和私募基金的规模都突破了10万亿。

公募基金和私募基金哪一种产品更好,这很难有定论,不同的金融产品之间没有绝对的优劣之分。套用句老话,适合自己的才是最好的。然而,这两类基金还是存在较明显的不同,网上版本很多,这里做个系统介绍。

募集对象不同

顾名思义,公募和私募最大的不同来自第一个字,公募是指面向不特定对象募集的基金,简单地说,就是广大社会公众都可以参与的一类基金,公募基金成立的条件是的持有人不少于200个。

而私募基金是面向特定对象非公开募集的,这里的特定对象指的是合格投资者,合格投资者是指具备一定的风险识别能力和风险承担能力,单位净资产不低于1000万元,个人金融资产不低于300万元或最近三年个人年均收入不低于50万元。一个私募基金持有人则不能超过200人。

投向不同

公募基金目前的投向比较单一,主要是二级市场可交易的标准证券,主要包括股票、债券、商品。而私募基金投向较广,有投向证券市场的私募证券投资基金,国内较有名的有高毅资本、淡水泉、重阳投资、景林资产、赤子之心、东方港湾等,有投向非上市公司股权的私募股权投资基金(PE),较有名的有九鼎、鼎辉、弘毅、凯雷等,还有投资于初创企业的私募风险投资基金(VC),如IDG、红杉、经纬中国等。为了便于比较,下面要说的主要是私募证券投资基金。

投资门槛不同

现在很多公募基金的起投门槛已降至1元,最多的一般也不超过1000元。而私募基金的起投门槛一般为100万元,一些特定的类型更高

流动性不同

除少量封闭式基金外,大部分公募基金都是开放式运作,即随时可以申购和赎回,这个对于投资者来说是件好事,资金不会被冻结。而对于基金业绩来说则是不利因素,频繁的资金进出会影响基金经理操作,加上投资者喜欢追涨,往往是在相对高位的时候进了大量的资金。由于规模往往是业绩的敌人,许多业绩优秀的基金会被大量的申购“砸成”业绩平庸的基金。

私募基金则大多有封闭期,申购半年内一般不允许赎回,半年至一年以内赎回需支付较高的的赎回费。所以购买私募基金最好是使用投资期限在一年以上的资金。私募基金还有一个“业界迷思”就是好的私募产品都是买不到的产品,由于私募产品发行的非公开性,业绩持续优秀的产品基本被大机构或少数几位大佬包场了。目前公募基金也有这个趋势,比如东方红系列已经一票难求,业绩长期优秀的兴全社会责任也刚刚停止申购了,所以我建议大家看好某个基金经理,下手要趁早。

受到的监管程度不同

证监会有一个宗旨是保护“中小投资者”,而公募基金的投资者最满足中小投资者的定义。所以公募基金受到较为严格的监管,投向必须是标准化产品,股票基金须满足“双十”规定,即一只基金持同一股票不得超过基金资产的10%,一个基金公司旗下所有基金持同一股票不得超过该股票市值的10%。不同类型的基金仓位限制也较严格,股票型基金仓位必须在80%以上,偏股混合型基金基金股票型仓位不能低于60%。信息披露要求高,开放式基金需每天公布净值,封闭式基金每周公布净值。每季度必须公布前十大持仓,每半年须披露全部持仓。

而私募基金限制则少很多。证监会潜台词:既然你们是合(有)格(钱)投资者,有一定承受能力,那么风险自负吧。仓位一般没有特别限制,看好某只股票可以满仓,不看好市场可以空仓,从这个角度来说,私募的操作更灵活,给基金经理发挥的空间也更大。当然更集中的持仓意味着更大的预期收益和更高的风险。信息披露要求也较低,净值披露频率一般在一个月以上,基本不需要披露持仓信息。

投资策略不同

由于投资标的限制不一样,公募基金投资股票一般以股票多头为主,即通过对公司行业进行定性定量研究后买入持有股票。总的来说,公募基金的收益主要看市场行情。

而私募基金的投资策略则较为丰富,有股票多头,股票多空、市场中性、宏观对冲、CTA(商品期货)。这些策略提供了更多的和股票市场相关性较低的收益特征。

激励机制不同

公募基金公司的收入来源是管理费,而管理费只和基金规模有关系,没有超额收益提成。私募基金一般会有超额收益提成,通行的做法是对超过20%以上的部分收取20%的收益提成。这使得市场好的时候,私募基金经理的激励会比公募基金多很多,使得牛市的时候,不少公募基金经理有“奔私”的举动。

这里有个疑问,是不是所有优秀的公募基金经理都会“奔私”呢,答案是否定的。公募基金提供的平台和资源是私募基金不能比拟的,很多公募基金经理奔私后业绩表现也一般。“奔私”是一个风险较大的举动。随着公募基金采取事业部制及各种灵活的考核和激励机制改革,公募基金行业留住了越来越多非常优秀的基金经理,而我们就是要协助大家将这些基金经理找出来。

市场上还有一些类私募的产品,比如券商集合资产管理计划、公募专户等。当前公募基金公司(包括获取公募资格的资管公司)一共130家,公募基金产品4000多只(股票型占一半),而私募基金公司已超过2万家,私募产品数量则超过6万只。购买私募基金需要更加深入了解基金公司和基金经理,或通过专业的三方投资顾问进行选择。

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标签: 公募基金和私募基金

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