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投资基金之前,你最好要学习的基础知识都在这里

股票投资 2021-02-16 18:24:25

好学的朋友们,你们好。相信点进来的你们,一定都有一颗想要弄明白基金这种投资品的心。事实上,一旦你们将基金的本质以及不同类别的基金之间的区别等这些基础知识弄清楚,你们的基金投资的思考水平将会上升至一个新的高度。所谓经济基础决定上层建筑,就是这么一个道理。

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我就是这样一个活生生的例子。前几年的理财机构助教生涯,不断打磨着我对基金基础知识的理解,同时激发了我对于基金本质的思考。打下了这些深厚的基础后,同时结合市场的经济趋势,我形成了我个人独到的基金投资逻辑以及投资理念,对我来说,这是我基金投资修行之路的一大步,扎实的基金知识基础,令我受益良多。

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人只能赚到自己认知内的钱。凭运气得来的东西,终究会凭实力还回去。我对此深信不疑。

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本来我想将这篇文章在我的个人公众号上设置为付费阅读,因为在这篇文章中,我把基金的知识和我对于基金的理解,完完全全地输出,为了保障文章的质量,我在编写文章的这个过程耗费了大量的时间和精力。同时,付费也是为了设置一个门槛,能为我筛选出一批真心希望跟我一起学习、一起交流的伙伴,我很乐意跟他们一起交流讨论我的投资逻辑以及思想。可是公众号技术不完善,付费图文不能放置于菜单中,也就意味着这篇文章将会很少人看,付费也就没有了任何意义,我便只能作罢,就把这篇文章当做一个基金知识的科普,做一个善人好了。

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废话我也不多说了,直接开始我们的干货知识分享(温馨提示:本文字数总共有11600+,想要认真学习的朋友一定是可以了解到很多基金的基础知识,具体的行业上涨逻辑看我的其他文章即可,基础一定要打好,朋友们,加油学习喔)。

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一. 基金是什么

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基金,简单的说就是由一家基金公司收集很多投资者的钱,汇聚到一起,按照证监会的规定,进行各种各样的投资,并获得收益的一种投资品,又可以称为把专业的事交给专业的人,就是把钱交给专业的人来打理,通过投资获得的收益或者遭遇的风险,则由投资人按投资比例共享或共担。

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简单概括:集合投资,收益共享,风险共担。

因此,基金的三个优势也很明显:投资门槛低、分散风险、专业化程度高。

举个例子,基金就好比是水果市场中的果篮,果篮中的水果即是股票,基金公司是水果店,基金经理就是装填果篮的人。

在现实生活中,投资者投资基金的钱并不是直接交给基金公司,保管基金这些钱的第三方是银行。

投资者的钱放在第三方的托管银行里,基金公司和基金经理则是帮我们管理基金里的资金。正因为存放资金和管理资金是分开的,所以基金的资金才会很安全地被专款专用。

基金的名字大多由3部分组成:公司名称+投资方向/基金特点+基金类型,通俗解释是:

1. 这支基金是从哪里来的,哪家基金公司成立的;

2. 它都投资了些什么;

3. 它的类型是什么。

二. 基金的分类

基金投资共有4种渠道:

1. 证券公司,这就是场内渠道;

2. 银行;

3. 基金公司;

4. 第三方代销平台,如天天基金,蚂蚁聚宝,京东金融等。

其中场内渠道费率最低,第三方代销平台的费率高一点,基金公司比第三方更高一点,银行收取费率最高。

按照投资渠道的不同,基金可以分为场内基金和场外基金。

场内基金:顾名思义就是放在证券交易所里卖的基金,也就是我们在券商的APP上看到的,和你交易的是其他在证券交易所进行交易的买家、卖家,包括散户、机构等。购买场内基金需要开通股票账户,并通过这个账户和其他买家卖家进行交易。

场外基金:除了场内交易的基金外,其他基金都是场外基金。场外基金的交易对象是基金公司,即基金公司将自己的产品拿出来,无论是哪个平台代销,我们实质上都是与基金公司进行交易。

目前,大陆有两家证券交易所:上海证券交易所(上交所)和深圳证券交易所(深交所)。

场内渠道主要是通过股票交易软件(即证券平台的APP)来进行

场外渠道是直接与基金公司进行交易,基金公司委托各个平台,通过代售的方式再与我们交易,因此叫做申购。(注意:当基金公司推出新的基金产品的时候,我们去买这只新基金,叫做认购。认购只限定于第一次资金募集,相当于预售)

举个例子,还是我们去水果市场买果篮,直接去水果市场自己买果篮的这种途径相当于是场内途径,而在网上下单买果篮就相当于是场外途径。他们之间的区别仅仅只是交易平台的区别而已。

基金按照投资对象的不同,可以分为股票基金、债券基金、混合基金、货币基金。

货币基金:把投资者的钱用来投资国债、地方债、企业债这些债券类产品的就是货币基金。它对投资债券的占比没有要求,除了投资债券,还可以投资银行定期存款等其他收入比较稳定的证券。最常见的货币基金就是余额宝,可以活取活用,但收益不高。

债券基金投资的产品和货币基金类似,也是国债、企业债和地方政府债这些,但它有额外的要求,即投资债券的占比必须在80%以上,收益要比货币基金要高一些。

混合基金里面投资了股票和债券,但没有对两者的占比做要求,基金经理可以根据市场的变化调整股票和基金的占比,从而实现收益和风险间的平衡。根据股票和债券占比的不同,混合基金又可以分为偏股型基金、偏债型基金、平衡型基金,偏股型基金就是投资股票的占比多一些,偏债型基金就是投资债券的占比高一些,平衡型基金就是股票和债券的占比差不多,比如两者各占50%。

股票基金的基金经理投资了股票和债券等投资品,主要还是以投资股票为主,它投资的股票占比必须要在80%以上。

下图为一只混合型基金的持仓:

基金按风险和收益的高低顺序来排序:股票基金>混合基金>债券基金>货币基金。

基金按照运作方式的不同,可以分为封闭式基金和开放式基金。

开放式基金是指这支基金的总资金量大小是不固定的,投资者可以随时买入或者卖出,基金的份额可以增加,也可以减少。

封闭式基金是指基金在成立后的一段时间内,基金份额是不变的,投资者只能在场内(即证券交易所)与其他人进行买卖交易。

还是举水果的例子,开放式基金和封闭式基金的区别可以用果篮的库存来表示,开放式果篮买的人多了,水果店(基金公司)会相应地增加库存,而对于封闭式果篮来说,水果店不会增加它的库存,因此如果你还想买,只能跟其他的买到了这个果篮的人进行交易(交易的平台只能是在场内)。

基金按投资理念的不同,可以分为被动型基金和主动型基金。

主动型基金就是基金经理拿了我们的钱去帮我们投资,投资什么,投资股票还是债券,都是基金经理说了算,收益的高低很大程度是由基金经理的能力决定的。

被动型基金又叫指数基金,它是跟踪指数的,基金经理不加入个人的判断,只会尽可能的复制指数的走势。(具体指数的定义请往后看)

基金实质上就是由基金公司收集投资者的钱,按照规则进入不同的投资方向而获得收益,而基金公司的基金经理拿着这些钱去投资什么,直接决定了这支基金的类别。

三. 投资基金的收益及费用

基金的收益包括:

1. 买卖证券的差价,就是投资品低买高卖赚得的收益;

2. 基金投资所得债券利息、红利、股息。债券利息好理解,红利、股息是投资股票时,这家股票的上市公司给股东的利润分红;

3. 银行存款利息;

4. 其他合法收入。

基金的费用有运作费用和交易费用。

运转费用包括管理费、托管费、销售服务费,也就是为了维持基金资产经营所需要的费用。管理费是支付给基金管理人(基金公司)的,托管费是支付给基金托管人(银行)的,销售服务费是支付给销售机构(场内的券商或者支付宝这样的场外平台)。

交易费用包括申购费、赎回费、认购费。申购费和赎回费是买卖基金的时候收取的费用(申购费是指投资者在基金成立后,基金处于申购开放状态期间内,即我们投资者可以对此基金进行买卖操作时,向基金管理人购买基金份额时所支付的手续费;认购费是基金进行第一次资金募集的申购,它也是买基金的行为,但是只限定于第一次资金募集,相当于预售)

注意,基金收取认购费时就不收取申购费,收取申购费则不收取认购费。

以支付宝随机一只基金的买入以及卖出费率为例:

四. 细说场内基金

场内基金的定义在上面已经描述得很细致,这里就不再赘述。

场内基金的优势:

1. 交易迅速:一般当天就能卖出,资金会返还到股票账户中,隔日就可以提现

2. 交易费用低

缺点:需要我们手动操作买卖

场内基金大多数都是指数基金(除了一些LOF,即上市型开放基金,投资者既可以在场内购买这种基金,也可以在场外购买),指数基金是跟踪指数的基金,最常见的类型为ETF(交易型开放式指数基金)。

指数就是一个选股规则,它按照某个规则挑选出一篮子股票,由专业机构通过复杂的计算,得出一个代表这篮子股票的平均价格,然后用来反映在市场上,根据这一类股票的价格水平,我们把这个平均价格称为指数点位,把篮子里的股票叫做成分股,又叫指数股

指数点位:一个指数在成立时,会定一个基础的点数,有些是100点,有些是1000点。

一个指数现在的点位,其实就是看组成指数的这些股票,相对于指数成立那天到底有多少变化,公式:指数点数=现在的整体股价/成立那天的整体股价×基础点数,其中整体股价是用每一支股票的股价按它们各自的占比进行加权平均。指数点数涨了,就是市场在涨,相反跌了,就是市场在跌当上证指数2000点的时候,就说明相比它成立时的100点,上涨了20倍。

指数点位实质上代表的是它们成分股的股价变化,当每天的股价在不断变化的过程中,指数的点位也按照比例上涨或者下降。

光看点数来投资是没有太多依据的,指数可以作为判断整个市场大致情况的参考,甚至可以帮助我们判断目前投资者的投资情绪,帮我们在投资上做一个大方向的判断,但具体的单只基金股票该不该买,它的上涨逻辑是什么样的,还需要我们去具体分析。

一个指数的成分股是会变化的,一旦篮子里的某只股票不符合指数的筛选条件了,就会被剔除,换成满足条件的进来补位。

指数就是一个股票组合,但是指数是不能买卖的,它是专门的机构根据各种复杂算法计算然后推出的一个数字,但是指数会给出一个成分表,指数基金就是参考指数里的成分股以及成分股的权重占比,来确定自己要投资哪些股票,以及投资金额。

指数基金中成分股的权重和指数中成分股的权重并不完全一致,因为指数本身没有买卖,而指数基金有买卖,也就是说指数基金的申购和赎回可能带来一定程度上的现金流动,因此在追踪指数时,股票和权重的占比会略有差异,这里就涉及到了指数基金的跟踪误差率,跟踪误差率越小,说明这个指数基金能够更加精确地跟踪指数。

借上图插一句话,场内基金的运作费率就直接是每年0.6%,相比于场外基金每年2%以上的运作费率友好得多。场内基金买入卖出也需要收取一定的佣金,不过这个佣金是由券商平台收取,例如现在比较便宜的买卖佣金为万1.1,则换算为百分数为0.011%。在券商平台卖出股票或基金时还要收取一定的印花税,印花税的收费标准为国家制定,一般为0.1%。即使是这样,场内基金的费率还是会比场外基金的费率低很多。

重点:指数基金不由基金经理来选股,属于被动型基金,跟基金经理的能力没有太大的关系,而是选取某个指数作为模仿对象,完全复制某个指数来选股

指数基金的品种很多,根据不同的策略有不同的指数基金,市面上可供我们投资的指数基金大致可以分为宽基指数和行业指数

宽基指数要满足两个条件:

1. 包含10支以上的成分股

2. 不限制成分股所在的行业

行业指数就是在某一特定行业内挑选成分股的指数。投资相对应的行业指数不仅要考虑投资价值,还要考虑不同行业的特点和当前所处的发展阶段

行业指数基金能够丰富我们的投资品种,有时候宽基指数没有好的投资机会,某些行业指数反而会出现好的投资机会,可以对我们的投资品种起到补充作用。

还有另一种划分行业方式:按照某个特定的主题来划分,比如养老行业、环保行业、军工行业、健康行业、互联网行业等,这些都是围绕着主题来找到对应的公司,甚至会包含上下游的公司。

在场内基金的购买页面上,买一是所有买方中最高的出价,卖一是所有卖家中最低的出价。当这两者相匹配的时候就会成交。但是一般券商平台会对价格差有一定的包容度,比如买一和卖一单价差在0.02范围内,就会自动以买方价成交。买二是所有买方中第二高的出价,卖二是所有卖家中第二低的出价。买三卖三等以此类推。(场外基金没有这种交易模式)

场内基金的交易时间与股市开盘时间相同,即工作日(星期一到星期五,法定节假日除外,法定节假日一律休市)的早上9:30至11:30,下午13:00至15:00,其中9:15至9点:30为盘前交易时间,14:57至15:00为盘后交易时间,都是可以进行交易的,没啥区别。

买卖场内基金时,如果买入的价格过低或者卖出的价格过高,交易无法成交,这个时候我们就需要撤单,撤销委托买卖操作的单。如果已经过了下午的15点这个交易时间,则券商平台会将当日的所有委托交易单作废,如果还想要对基金进行买卖,只能在第二个交易日继续挂买卖单进行交易了。

常见的宽基指数:

沪深300指数由上海和深圳证券市场中市值大、流动性好的300只股票组成,综合反映中国A股市场上市股票价格的整体表现。

中证500指数由全部A股中剔除沪深300指数成份股及总市值排名前300名的股票后,总市值排名靠前的500只股票组成,综合反映中国A股市场中一批中小市值公司的股票价格表现。

上证50指数由沪市A股中规模大、流动性好的最具代表性的50只股票组成,反映上海证券市场最具影响力的一批龙头公司的股票价格表现,常常为称为大盘指数。

上证科创板50成份指数由上海证券交易所科创板中市值大、流动性好的50只证券组成,反映最具市场代表性的一批科创企业的整体表现。

深证成指由深圳证券市场中市值大、流动性好的500只A股组成,定位于深交所标尺指数,反映深交所多层次市场的整体表现。

创业板指由创业板中市值大、流动性好的100只股票组成,反映创业板市场的运行情况。

五. 细说场外基金

场外基金优势:不需要开股票账户,直接通过银行和网络平台就可以购买,同时场外基金可以设置自动定投

缺点:场外基金并不是实时交易,需要我们提前提交交易申请,在交易日的下午3点收盘后才会成交,同时成交价格也不是实时价格,一般3点前委托的,按当天交易日收盘后的基金净值确认,3点后委托的,要按第二天的开盘净值确认。且场外基金的交易速度慢,场外基金的申购是T+1(T为交易日的意思),意思就是说当天3点前的申购,要两个工作日才能确定份额,一般赎回后要2-3个工作日资金才会最终到账。场外基金的手续费也比场内高

日涨跌幅就是每天是涨了还是跌了,涨/跌了多少

基金单位(份额)净值就是指上一个交易日的净值,是按交易日结束后公布的净值。

基金累计净值,就是基金单位净值+基金成立以来每份累计分红派息的金额,它属于一个参照值。说白了,累积净值就是在单位净值的基础上,加上了成立以来基金分红派息的金额,反映基金的总收益。如果单位净值等于累积净值,就代表基金成立以来没有分红过。

基金的业绩走势,代表的是在过去的一段时间内,基金经理进行选股择时操作时,为这只基金带来的收益率,而不是股票或者场内基金的价格。业绩走势能很好地说明管理这只基金的基金经理的能力怎么样(当然还要对比相同行业的别的基金的业绩走势,并结合基金经理的选股逻辑来看,才能选择同行业中最好的),但是不能说明这只基金所买入的股票的价格是否是高位,这点一定要弄清楚!!!!我看过很多的言论,他们都说基金的价格太高了,一直不敢补仓,结果一看他们附上的图片,是支付宝这种场外基金的业绩走势图,这说明了一个真理:我们只能赚到认知内的钱。我们拿钱去买基金,我们的钱会放到银行托管,基金经理会将我们的钱进行分配,比如一部分买股票,一部分买债券,留一部分现金等等,不是说我们买基金的钱全部都会被拿去买股票,具体如下图。

基金经理将我们的钱分配完以后,他们的收益率就会变成业绩走势,让我们看到这个基金经理的业绩,因此基金经理的业绩走势是越高越好,我们买场外基金只要坚持定投,定期把钱交给基金经理管理即可(定投会在后续内容说到)。

这里有一个小技巧,可以帮我们观察基金经理是否有进行调仓。

以支付宝的这只基金为例,它可以代表几乎所有的场外基金。一般场外基金都会在一年的四个季度中公布四次持仓股票,而基金经理却可以灵活地进行调仓,每年公布持仓股只是例行公事,让投资者们放心而已,公布持仓股后基金经理仍然可以在证券交易所随时买卖股票。净值估算就是以最近的季度,该基金公布的持仓股票的实时涨跌幅(股票的实时涨跌幅可以在券商平台上看到)来进行计算。它的作用是,如果基金仍然持有最近季度公布的持仓股票,完完全全没有进行任何调仓操作,那我们可以通过净值估算来得出当天收盘后基金的日涨跌幅。因此,我们可以通过观察每天收盘后的日涨跌幅与基金的净值估算涨跌幅之间的差异,来判断基金有没有进行大的调仓操作。(注意,是收盘后才好观察,因为在股市的交易时间内,基金的净值估算是会随时变化的)

这里我想再补充一点,基金清盘是指基金资产全部变现,将所得资金分给持有人。基金清盘不是破产,会按照清盘时刻你持有的份额将你的资金返还给你。

最大回撤率:在选定周期内的任一历史时点往后推,产品净值走到最低点时,收益率回撤幅度的最大值。净值的最低点一定是在最高点的后面的,因为“先涨后跌”,才能形成回撤。

对于基金或者账户资产来说,回撤率指的是一段时间内下跌的幅度,这个数字越小越好,另外要注意有的机构用负数表示回撤,总的来说,这个数字越接近0越好

我们可以根据自己的情况选择周期来看最大回撤率:

保守型:看5年或最大时间(成立以来)的最大回撤率

稳健型:看3年的最大回撤率

积极型:看1-2年的最大回撤率

进取型:看6个月到1年的最大回撤率

最大回撤率的计算(通过累计收益率来看,因为累计收益率和累计净值走势是相关的):一定周期内的收益率的最高值-这个周期内收益率的最低值

还要与同类平均和沪深300做对比(这里的同类平均指的是同一类基金,如混合型基金或者股票型基金的平均收益率)

需要注意的是,由于不同时期,股市可能会出现不同的行情,有些行业可能会受到压制,因此对特定的行业来说,还要结合当时的市场情况来进行具体分析。

有些基金的名字末尾带了一些A、C的小尾巴,不同字母的基金的费率是有区别的,一般来说,A和C两个份额收取的管理费和托管费是一样的,区别在于A是前端收费,收取申购费,C类没有申购费,但是会收取销售服务费,申购费是一次性收取的,销售服务费是按年收取的。

在不考虑费率打折的情况下,长期持有的话选择A更划算,投资周期短的话选择C更划算

选取场外基金,业绩比较基准是一个比较重要的指标。

业绩比较基准可以反映出一支基金的综合实力,包括基金的风险等级、基金经理管理能力、还有基金的投资风格等。

不同的基金,其业绩比较基准也不尽相同,一般债券基金及货币基金业绩基准通常与债券指数或活期存款利率挂钩,这两种基金的业绩比较基准一般由单个指数或利率组成,比较简单。

混合型基金和股票型基金的业绩比较基准就比较复杂,通常是由某个股票指数和债券指数复合而成。

通过业绩比较基准来识别基金的风险等级,可以看出这支基金是偏股混合型基金或是偏债混合型基金等。

通过观察业绩比较基准选定的参照指数可以判断基金经理的管理能力和投资风格,如主要投资中小盘股的基金,一般会采用中小盘指数作为业绩比较基准的组成部分,而主要投资于大盘蓝筹的基金多以沪深300指数作为业绩比较基准的组成部分。

业绩比较基准可以在基金的招募说明书中了解到,如下图框出来的位置。

支付宝的智能定投策略中的参考指数有创业板指、中证500、沪深300。

沪深300是A股市场上最有代表性的前300家公司,如果定投混合基金和股票基金,可以以它为参考标准。

中证500是A股市场上排名第301至800名的500家企业,如果定投中证500指数基金的时候,可以以它为参考标准。

创业板指是在创业板上市的中小型、成长型公司的综合指数,当我们投资的基金名字中带有“中小盘”、“成长”等字样的时候,可以选择以它作为参考。

五. 拓展:QDII

在投资市场里,我们把A股市场以外的市场统称为境外市场,这里面包含了香港市场、日本市场、美国市场等。

QDII就是专门用来投资境外市场的基金,QDII指的是合格的境内机构投资者,是经过监管部门特批的可以投资境外的基金机构,由于国家有外汇管制制度,这些机构具有具体的投资配额,也就是说国家为了控制资本外流,会QDII额度分配限制住。

QDII投资范围主要包括海外债券市场的货币市场工具、债券产品、挂牌交易的股权产品、登记注册的公募基金、上市交易的金融衍生品。

QDII基金给投资提供了低门槛全球资产配置通道,相比单一市场,境外指数型产品加入能大大降低组合之间的波动率,使资金曲线更为平滑,当然对我们掌握世界局势变化的能力也有一定的要求。

QDII基金的投资成本低,是目前投资境外市场的最佳产品。

QDII的投资门槛也特别低,一般没有特别资金门槛,100元就能投资,同时投资QDII还能做到分散风险,起到资产配置的作用,而国内的股票、基金、债券和房地产都是会受到宏观经济的影响,关联性特别大(在国内市场,不管投资什么,投资品之间的关联性都很大,而欧美等国家和中国的关联性并不大,不同国家的政治和经济局面各有差异,所以投资境外市场,某种意义上就是在分散风险,两个经济体的关联度低,很大程度上规避了同涨同跌的现象)。

QDII基金一般采用外币计算,如果人民币贬值的时候,即使你投资的QDII基金没有赚钱,你在汇率上也赚到了钱。

持有QDII基金不仅能获得基金上涨的收益,还能获得汇率波动的收益,也可能会因为汇率波动而产生亏损。

由于QDII涉及境外市场的投资,银行在处理账务的时候,涉及外汇的确认,所以处理的时间会很长。

常见的QDII指数介绍:

1. 香港的恒生指数,缩写为HSI,是香港恒生银行全资附属的恒生指数公司编制的指数,以香港股票市场中的33家有代表性的上市股票为成分股样本,是反映香港股市价幅动趋势最有影响的一种股价指数,香港的股票市场,包含了很多内地的知名大公司,因此港股的投资价值和内地的经济市场是密切相关的,但是它们的投资者主要是以境外的投资者为主,因此港股股票市场更容易受到境外市场的影响。很多普通投资者没有港股通账户,但是又想投资恒生指数,可以投资QDII型恒生指数基金。

2. 上证50AH优先指数(H指的是香港的股票),由于香港市场主要是一些境外投资者投资,内地投资者大多数是在投资A股,因此这就造成了同一支股票,在A股和港股上的价格是不一样的。AH指数的轮动策略就是买入AH股中相对便宜的那个,卖出相对贵的那个,以此来帮助投资者获取更高的收益。

3. 纳斯达克100指数(美国股市有两个指标,分别是纳斯达克100和标普500),纳斯达克是美国股市的名称,100指数投资的是纳斯达克规模最大的100家大型企业,纳斯达克100在美国本土有很多指数基金,但我们国内的投资者可以投资的比较少,大部分都是需要在场外购买。

4. 标普500,是美国影响力最大的一个股票指数,和沪深300的性质一样,它的筛选要求是不限制入选公司的市值规模大小,既接受大公司,又接受中型公司,不过要想入选标普500,你得是一个行业的领导者。

六. 指数的估值

我们通常可以通过指数的估值,来对整个市场或者行业的行情进行判断,具体数据可以在理杏仁网站看到。

但是需要注意的是,我认为在市场中投资,主要投资的是未来趋势,因此对我而言,市场或行业的上涨逻辑更为重要,估值只能是作为一个参考指标而已。

估值的指标(下面的解释中,单只股票对应的公司的估值指标同样适用于行业指数中):

1. 市盈率

2. 盈利收益率

3. 市净率

4. 股息率

市盈率,英文缩写PE,P代表股票价格,E代表公司盈利。指的是一笔钱投资进入一支股票,需要多长时间能回本,计算公式:

市盈率(PE)=股票价格÷每股收益,或者,市盈率(PE)=公司市值÷年度股东应占盈利。

市盈率的分母是公司盈利,可以取不同的值,其中市盈率也有三个,分别是静态市盈率,滚动市盈率和动态市盈率。

静态市盈率是取公司上一个年度的净利润来计算。

滚动市盈率是取最近四个季度的净利润来计算。

动态市盈率是取预估公司的下一年度的净利润。

我们一般选取静态市盈率和滚动市盈率就够了,在估值数据中,我们经常会使用滚动市盈率。

一般情况下,一只股票的市盈率越低,市价相对于股票的盈利能力就越弱,表明投资回收期越短,投资的风险就越小,股票的投资价值就越大。

市盈率越低,公司越便宜,越有投资价值。

有“市盈率陷阱”的没落行业和周期性行业、处于成长期或亏损期的行业,因为盈利波动大,都不适用市盈率。市盈率适用于流通性好、盈利稳定的行业。

盈利收益率指的是如果我们把一家公司买下来,这家公司一年的收益率就叫做盈利收益率。

盈利收益率=公司盈利÷公司市值。

盈利收益率的判断依据是越高越好。

盈利收益率的适用条件也是要求行业流通性好、盈利稳定。

市净率(账面价值),英文缩写是PB,指的是每股股价和每股净资产的比率,净资产就是资产减去负债,和市盈率的原理大致相似,P代表公司市值,B代表公司净资产,净资产越多,表明企业经营可以使用的资产总额就越多,经营获得收益的能力就越强,净资产的值越大越好。

市净率=公司市值/公司净资产。

市净率体现的是公司的净资产是否被低估,一般来说,市净率越低,投资价值越高。

资产价值越稳定(跟市净率与盈利收益率的适用条件相同),市净率的有效性越高。

股息率是公司的现金分红除以公司的市值,它被用来衡量股票现金分红的收益率。

股息率=派息总额/市值*100%=每股现金分红/每股价格*100%。

股息率越高越好。

经济学上有一条定律叫价值定律:价值决定价格,并且从长期来看,价格总是趋近于价值。

公司也是一样,每个公司都有自己的价值,而股价是价值的一种表现形式,公司股价的波动源于投资者对公司价值预期的波动。

估值反映的就是价格对应价值的偏离程度,一般我们常用的几个简单估值指标是:市盈率(PE)、市净率(PB)、盈利收益率、股息率、历史百分位。

估值的高低不一定代表着价格的高低,它只是表明现在价格所处的历史区间的高低以及价格变动的可能性,是一个投资者决策的依据之一。

七. 基金投资策略:

基金投资策略:

1. 一次性投资:选定一支基金,把可以用来投资的钱全部投资进去。这种投资方法的缺点:如果全部买入一支基金后,短时间没有达到预期,出现下跌,你想趁着价格低、便宜的时候多买点,发现自己手里已经没钱了,只能干看着,而这个时候你的成本可能就卡在半山腰。一次性投资对本金的要求很高,需要有一笔投资本金来投资,对于每一个月拿一部分工资出来投资的人并不是很友好。

2. 不定期投资:就是没有固定的时间,它的缺点是最不容易坚持下来,而且容易把用来投资的钱挪用掉,而且不定期投资也容易受情绪的影响,错过了好的投资机会。

3. 定期定额:这是真正有效的基金投资方式,也就是定投,简单的说就是固定的时间投资固定的金额,我们生活中最常见的定投就是五险一金,每个月扣一笔钱,慢慢地积累起来,缺点是无论价格高低,都是固定时间买入固定的金额,不能做到高效地利用资金。

4. 定期不定额:就是固定的期限,但定投的金额不限,优点是可以在低估的时候买入更多,长期坚持下来,同样的本金能够买到更多的基金份额。这种投资方式可以搭配估值来调整,适当调整投资的金额,可以达到更好的分摊成本的效果。

定投包括定期定额和定期不定额两种投资方式。

一般建议定期不定额中的资金的调整,在原始定投金额的基础上,不超过上下20%的浮动,在原定金额的80%-120%之间进行投资调整,否则当每期投资资金相差过大的时候,又相当于是我们自己在主动择时了。

定投的好处:

1. 投资门槛低,几百几千都可以开始定投。

2. 对投资时机要求不高,我们只要在相对低估的时候买入,就已经能收获大部分收益了。定投只需要每个月在固定的时间去投资就可以了,不需要去选择投资的时机。定投还可以有效避免主观情绪化。

3. 分摊成本,我们可以在基金估值低的时候多买一些,估值高的时候少买一些,从而达到降低成本的目的。

股票型基金和混合型基金是非常适合定投的品种,具体的买卖时机要结合市场的行情判断。如果行情走弱,这个时候我们再考虑止盈,去投资其他的行业领域。

定制适合自己的定投策略必须要明确两点:

1. 定投的时间,我们只需要选一个固定的时间就好。

2. 定投的金额,我们用来定投的资金都应该是长期不用的闲钱。

基金定投是一个长期的过程,最重要的是坚持。

正文结束,希望我的基金基础知识总结能为你们带来思索与顿悟。本文耗费了我一个多星期的心血,在这一个星期内,我都在整理这篇文章。如果喜欢,一定要记得点赞并收藏,以后忘记了还能再看。然后再顺便帮我点个分享吧,让更多的人了解基金投资的知识,也算为我的投基之路积德了。木鱼在此谢谢大家啦!

相信你们在了解了基金的基础知识后,能更加深入理解我的其他文章的分析思路。让我们一起,赚取自己认知内的钱吧!

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