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特斯拉股价跌破600美元,抄底吗?,特斯拉股票价格实时行情

7060708.com 2021-04-16 04:11:10

牛牛敲黑板:

特斯拉股价跌破600美元,抄底吗?,特斯拉股票价格实时行情

1)低利率环境推升特斯拉的梦幻估值;

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2)美债利率上行隐含加息预期,引发特斯拉股价崩盘;

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2)美债利率对估值的冲击幅度,取决于估值所处位置,静待美联储政策明晰。

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最近几周,特斯拉股价连续大跌,从1月900美元高峰跌至不足600美元,市值亦抹去2800亿美元。

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作为本轮水牛行情的旗手,特斯拉崩盘无疑会对市场情绪产生深远影响。

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那么是哪些因素造成特斯拉这一轮下挫?

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一、情绪性炒作退温,市场开始认真审视估值?

关于特斯拉股价大跌,当前市场存在诸多理由:

1)货币环境,美债收益率持续攀升重挫以特斯拉为代表的成长股估值;

2)产业层面,华尔街判断2021年特斯拉将面临激烈竞争,市场份额面临蚕食;

3)公司层面,特斯拉同样遭遇芯片供应短缺,或影响今年产销增长。

没有人会否认,特斯拉去年波澜壮阔的行情是「自身高增长+美联储推波助澜(无限QE+0利率)」。

同时,一路狂奔股价更是让投资者产生「任何时候,只要买入龙头,就能跑赢市场,获得超额收益」的错觉。

利率是一切金融资产的「锚」,低利率推升特斯拉为代表的成长股高估值。

但事实证明,当大量投资者非理智涌入一只持续飙涨的股票时,事情很可能正朝相反方向剧烈失控。

上述反转同样来自近期成长股、美国十年国债收益率关系上:

美国1.9万亿补助+之前的疫情补助+0利率---->通胀预期---->美国10年国债收益率上升---->变相加息的效果---->加息打压股市估值PE---->成长股股价大调整。

另外交易层面,由于特斯拉被ARK等许多基金重仓,所以当股价下挫,基金遭遇巨大赎回压力,这种反身性持续强化又不断打击股价。

因此,美债收益率持续攀升才是特斯拉本次崩盘核心原因。

并且这一变化引发情绪性炒作大幅退温,让市场开始认真审视估值和基本面,进而发现2021年特斯拉面临潜在不利竞争环境。

3月2日,大摩发布报告称特斯拉在2021年2月的美国电动车市场中所占份额为69%,远大低于去年同期的81%。福特野马Mach-E和大众ID.4今年进入美国销售,特斯拉将在北美面临前所未有激烈竞争。

福特野马Mach-E预计今年交付近5万台订单,或成为Model 3后北美最成功纯电车型:

2021年特斯拉在欧洲开局同样不佳,其1月欧洲销量仅1619台,市占率3.5%,市场排名仅第八位:

3月4日瑞银甚至发布报告称,得益于大量纯电车型投放,2023大众汽车有望超越特斯拉成为全球最大电动车制造商:

二、2021年特斯拉还能继续疯吗?

由于特斯拉跌幅远超大盘,且已较近期高点下跌超30%,所以有人要问「调整到位了吗?能否抄底?」

如果按一般行情看待,在回调20-30%后或许有一波反弹,但反弹后会不会继续下跌,还得关注后续美债利率走势。

近期,美国十年国债收益率已经从0.5%上涨到1.5%,但参照历史平均水平,市场普遍预期是后续大概率突破2%。

可以判断,美债收益率上行将继续冲击特斯拉估值,股票估值水平(PE值)等于股票期望收益率的倒数(无风险收益率加风险溢价)。

从纳指绝对水平看,在整体约50倍PE估值水平下,据上述公式推算,无风险收益率每升10bp,美股估值约下跌5.0%,那么上升50bp意味着纳指还将下跌20%。假设估值都要大幅调整,覆巢之下焉有完卵?

不过从行业视角,第一,汽车电动化趋势才刚刚到临界点,这个行业应该说看5年、10年甚至更长时间都很明确,所以耐心等待美债收益率走稳、市场调整完毕,无疑又是一次巨大机遇。

富途资讯

标签: 特斯拉股票行情

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