七七财经专注金融、理财资讯分享,更有热门理财产品、股市投资指南等着你 CTRL + D 收藏吧

主页 > 财经问答 >

上证指数突破3300点,基金还能买吗,上证指数突破3000点会怎么样

7060708.com 2021-04-15 13:43:48

上证指数突破3300点,基金还能买吗,上证指数突破3000点会怎么样

保守的人,现在买债券基金,稳稳的旱涝保收!!!

上证指数突破3300点,基金还能买吗,上证指数突破3000点会怎么样

1.0

上证指数突破3300点,基金还能买吗,上证指数突破3000点会怎么样

最近成交量连续基本在1.6万亿左右,已经接近2015年牛市2万亿的能量

上证指数突破3300点,基金还能买吗,上证指数突破3000点会怎么样

银行、地产、保险如此大的板块全方位拉涨停,

上证指数突破3300点,基金还能买吗,上证指数突破3000点会怎么样

上证指数突破3300点,基金还能买吗,上证指数突破3000点会怎么样

低估板块在补涨后,科技、消费、医药不但没有下跌,昨天还进一步的轮动上涨。

上证指数突破3300点,基金还能买吗,上证指数突破3000点会怎么样

这肯定不是存量资金在博弈,

上证指数突破3300点,基金还能买吗,上证指数突破3000点会怎么样

而是巨量的新增资金在跑步入场。

上证指数突破3300点,基金还能买吗,上证指数突破3000点会怎么样

市场的势能已经起来了,相当于重型卡车加速往前跑,短期内,惯性会持续,很难马上调头。

上证指数突破3300点,基金还能买吗,上证指数突破3000点会怎么样

上证指数突破3300点,基金还能买吗,上证指数突破3000点会怎么样

2.0

上证指数突破3300点,基金还能买吗,上证指数突破3000点会怎么样

但长期看,是不是牛市,依然是很难预测的。

上证指数突破3300点,基金还能买吗,上证指数突破3000点会怎么样

当下,比较好的机会是债券基金。

上证指数突破3300点,基金还能买吗,上证指数突破3000点会怎么样

随着股市的连续上涨,债券被大量的抽血,开始连续下跌。

上证指数突破3300点,基金还能买吗,上证指数突破3000点会怎么样

近期十年期国债ETF,已经跌到了2月初的水平。相当于上半年债券的涨幅,基本又跌回去了。

上证指数突破3300点,基金还能买吗,上证指数突破3000点会怎么样

上证指数突破3300点,基金还能买吗,上证指数突破3000点会怎么样

上证指数突破3300点,基金还能买吗,上证指数突破3000点会怎么样

上证指数突破3300点,基金还能买吗,上证指数突破3000点会怎么样

而10年期国债利率也涨到了3.103%(2点时的价格),也接近年初水平。(国债利率和债券收益成反比)

上证指数突破3300点,基金还能买吗,上证指数突破3000点会怎么样

上证指数突破3300点,基金还能买吗,上证指数突破3000点会怎么样

上证指数突破3300点,基金还能买吗,上证指数突破3000点会怎么样

债券的机会逐渐开始显现了。

上证指数突破3300点,基金还能买吗,上证指数突破3000点会怎么样

上证指数突破3300点,基金还能买吗,上证指数突破3000点会怎么样

蓝线是我买的债基过去4个月的收益走势图,还是比较平稳的。

上证指数突破3300点,基金还能买吗,上证指数突破3000点会怎么样

上证指数突破3300点,基金还能买吗,上证指数突破3000点会怎么样

之前我买的债基,短短4个月的时间收益也飙升在5%左右。

债券作为资产配置中必不可少的资产,不但可以获得6%-8%的长期收益,而且还可以提供稳定的现金流,待其它资产出现机会的时候抄底买入,这样钱可以永远滚动,可谓资产配置的灵魂产。

当下如果你对全面牛市不太看好或者仅仅想要稳赚6-8%的收益,不妨抓住这波机会老老实实买卖债基。

3.0

什么是债券基金呢?

债券本质上就是一个“借条”,在借条里清楚地写着我管你借了多少钱,利息是多少,约定在什么时候把本金还给你。

比如这张“联想债”,就是联想集团发行的面值为100元,票面利率为5.7%的债券,它代表的意思就是:你买一张“联想债”,将100元钱借给联想集团,那么它承诺以后每年将给你5.7元的利息,并在到期日2022年11月30日将本金100元一并归还给你。

国家跟你借钱,这个债券就叫作国债;公司跟你借钱,就叫公司债;地方政府借钱就叫地方债。

但是一般债券购买门槛很高,我们普通人只能通过债券基金来投资债券。债券基金就是筹集我们的钱,聘请专业人士来投资债券,为我们安稳地赚取收益。

一般来说,债券基金按照不同的分类标准可以分成不同的种类,

按照所投资标的划分,债基可分为“纯债基”、“一级债基”和“二级债基”。

把所有的资金都用于投资债券,不买其它的,这类是“纯债基”。

有些债基把主要资金都投资债券,但还参与新股申购,这类是“一级债基”。

有些债基会拿其它20%的权重配置股票,以追求更高的收益,这类属于“二级债基”。

纯债券类基金一般收益5%左右,

一级债基相应高一点,二级债基的话更高一点,

比如,二级债基汇添富双利增强债券A,近3年收益22.29%,年收益6%左右,

西部利得祥盈债券A,近3年收益29.61%,年化收益9%。

易方达裕祥回报债券,近3年39.67%的收益,年化收益率更高达到12%,

从2004年初至2020年3月份,从1000点上涨到3000点,二级债基的平均年化收益率,大约是7.1%。非常诱人的回报啊!

除了二级债,一些量化对冲的基金也能实现类似债券的稳定收益。

对冲策略的原理就是买入(A+B),卖出(A),无论市场涨跌都能赚B。

举个例子,从沪深300支股票里面优中选优30支股票买入,这30支股票的收益=沪深300的平均收益+精选股票的超额收益。然后卖空沪深300, 相当于卖空沪深300的平均收益。

如果股票涨了28%,沪深300大盘涨了20%。买入股票的收益28%,做空沪深300大盘亏了20%,总收益净赚8%。 如果股票跌了22%,沪深300大盘跌了30%。则买入股票亏了22%,做空大盘赚了30%,总收益依然净赚8%。

也就是无论大盘涨跌,都能赚8%,这就是对冲的好处。

我们来看一下采用对冲策略的绝对收益基金的业绩表现,

海富通阿尔法对冲混合,成立5年多,总收益57%,年化收益9%,收益稳健的向上增长。

中海积极收益混合,最近3年,总收益30%,年化收益9%左右,收益也是稳健增长。

这类基金着实让人看得眼睛发光,长期6%-8%的收益,还相对灵活的产品,整个市场非常稀缺。

4.0

怎么选出优质的债券类基金?

债券类基金比较好选,主要就是看业绩,一般业绩不行就是不行。以业绩为核心,然后看风险、基金经理、基金公司、调研等因素就可以选出前20%的债券基金。我总结为以下六步:

第一步,选业绩持续优秀的基金

基金,业绩代表一切,稳健收益的基金更是如此,

巴菲特为何牛逼,因为业绩全球前几名。

业绩最能证明基金的优秀程度。

虽然过去业绩好并不代表未来业绩也一定好,但如果一只基金长期业绩优秀且稳定,那至少说明其综合能力中上等,未来业绩好的概率更大。

就好比,一个常年考班级前五名的同学,下次考进班级前五名的概率会更大,一般最差也不会跌出前30名。

目前业内常用的筛选基金业绩的方法是:“4433法则”。

这个方法由台湾大学的两位教授提出,以长期、中期、短期业绩排名作为筛选依据,认为同时符合4个筛选标准的基金,就是市场上的优质基金。

第一个4: 选择一年期业绩排名在同类基金中排前1/4的基金;

第二个4: 选择两年、三年、五年业绩排名在同类基金中排前1/4的基金;

第一个3: 选择近6个月业绩排名在同类基金中排前1/3的基金;

第二个3: 选择近3个月业绩排名在同类基金中排前1/3的基金。

“4433”法“兼顾长中短期业绩”,可以选出业绩持续优秀的基金。

第二步:选风险低的基金

基金的风险如何衡量,主要看下跌幅度。

A基金赚7%收益,最大下跌5%。

B基金赚7%收益,最大下跌15%。

虽然都是7%收益,但买A基金,下跌波动很小,可以一直拿住赚钱,

而买B基金,最大下跌幅度可以达到15%,很多人极有可能就彻底绝望拿不住,割肉白白亏损了。

我们很容易看出A基金比B基金风险低。

一般来说,偏债型基金最大回撤在5%以内,很多人通常可以接受;回撤5%-10%,人们会觉得损失惨重;如果跌掉10%甚至更多的时候,大部分人就彻底崩溃,割肉出局白白亏损。

所以我们一般选最大回撤(从最高点下跌到最低点的幅度)在5%以内的基金。

第三步:选从业3年以上的成熟基金经理

投资行业水比较深,学校里的理论知识学得再好,量化模型做得再出色,没经历过牛熊历练,人性考验,还是很难成长为一名优秀的基金经理的。一般3年是一个牛熊轮回,所以要选从业3年以上,经历过牛熊历练的基金经理。

此外要看基金经理过往业绩,优秀且稳定的过往业绩是一个基金经理能力最有效的证明,一般偏债类基金经理过往业绩年化在6%以上为佳。

第四步:选基金公司

每个基金公司都有自己擅长的领域。

有的基金公司擅长绝对收益,比如:长安基金。

而有的基金公司则更擅长权益类投资,比如:兴全基金。

最好选该基金公司擅长领域的明星基金。

各个基金公司的风格和侧重都是什么呢?

第五步:选基金成立时间,至少成立3年以上

如果基金成立时间太短,说明运作还没有稳定,业绩没办法评估,很难区分这个基金的业绩是来自于运气还是实力。

第六步,深入调研

首先,我们一定要去观察这个基金的历史持仓投资记录。

比如,对于二级债基,你就要观察它的历史持仓记录里股票的配置比例到底是多少,持有的股票都是些什么类型的,与其宣传的理念是否一致,它的仓位偏好如何?仓位调整频率如何?

……

再就是要看这个基金经理的历史言论,

搜集基金经理发表的文章、接受采访以及公开发表的言论、基金公司的宣传材料等,查看他的投资逻辑、投资体系和实际持仓、实际操作是否符合!

最后,查看资深投资者、同行的评价。基金是个比较小的圈子,一般优秀的基金内行人普遍公认,明星基金更是如雷贯耳。

按照上面六步筛选基金,不敢保证一定能选出前5%的明星基金,但选出前20%的优秀基金还是可以的!

实操步骤

下面我用Wind以“挑选二级债券型基金(混合型/对冲型方法类似)”为例给大家说一下具体操作步骤:

第1步:打开wind金融终端-基金-基金研究;

第2步:点击【4433好基金】,我们可以看到目前市场上符合“4433”要求的基金共有472只,

(点击查看大图)

第3步:选择【债券类-二级债券基金】,设置【最大回撤近一年<5%】、【成立时间>3年】进一步筛选后还剩下28只基金,

(点击查看大图)

第4步:我们要找的基金是业绩持续优秀稳定的基金,不仅要牛市行情表现好,熊市依然要表现出色,因为2019年债市行情不佳,所以我们【按近1年收益率进行排名】,从上到下依次对比分析这剩下的28只基金,在基金前面的小框内【打√】,点击右上角【对比分析】,

(点击查看大图)

第5步:从28只基金中精选出表现相较更好的基金,将它们更详细的数据依次全部扒下来,6个月、1年、2年、3年、5年和总回报业绩,最大回撤等风险指标全部汇总到Excel表格中,建立一个基金池(混合型、对冲型基金按照同样的方法选出)

(点击查看大图)

第6步:详细分析基金经理,选出历史业绩6%以上,从业3年以上的基金经理。

第7步:在雪球、天天基金调研资深投资者,专业内行人对基金池中基金的评价,选出普遍公认的好基金。同时进一步阅读相关基金的年报、季报;基金经理发表的文章、接受采访以及公开发表的言论、基金公司的宣传材料等公开资料,验证基金业绩的持续性。

综合以上七步我们精选出一些优质基金,建立了一个基金组合,

(点击查看大图)

第8步:按照【风险平价】策略分配每只基金的比例,回测其2017-6-24~2020-3-12期间的业绩。

(点击查看大图)

从上图我们可以看到,该组合在过去两年半的时间里(穿越牛熊,2018年大跌、2019年大涨)将最大回撤控制在2%以内的同时取得了9.64%的年化回报率,非常让人满意的整体业绩表现啊!

5.0

为什么我们要建立基金组合?

因为没有任何投资产品是百分百正收益,没有任何风险!

单纯投资一支基金,容易被黑天鹅绝杀!

建立基金组合是为进一步降低基金的风险和波动!

大白话就是东方不亮西方亮,有些亏,有些赚,整体风险就会大大的降低。比如股票和债券往往是跷跷板,股票好的时候债券不好,债券好的时候股票不好。

这就是获得诺贝尔奖的资产组合理论:如果资产相关性弱,那么同时持有,就可以降低风险。

资产组合最核心的就是相关性弱,具体有精确的计算公式,我这里不展开了,下面这张计算草稿感兴趣的可以简单看看,不感兴趣的略过

组合的相关性如下:

6.0

基金组合的配置比例是怎么确定的?

主要是风险平价策略!

风险平价策略本质是风险高的比例低,风险低的比例高。实现各类资产的风险贡献基本均衡。

比如股票的风险是4、商品的风险是3、黄金的风险是2,债券的风险是1;

通过给组合中股票、商品、黄金、债券分别配置12%、16%、24%、48%的比重。

这样我们就能使组合中股票(4*12%)、商品(3*16%)、黄金(2*24%)、债券(1*48%)四类资产的风险都相等。这就是风险平价策略。

我们的组合采用的就是风险平价策略,各只基金的风险权重占比都是相对均衡的,不会出现整个组合的风险主要集中于单独一两只基金的情况。

我们的模型会实时测算各只基金的风险暴露度,如果某一只基金风险上升,组合会将该基金的仓位调低,而风险较低的基金,仓位就会被调高,以此来控制整个组合的风险。

7.0

组合还存在什么风险?

我们组合的几只基金覆盖的资产大类主要是股票和债券,

很显然,组合面临的最大风险是“股债双杀”,

股债双杀,顾名思义就是股市和债市同时出现大幅下跌的情形,

如果以上证综指、十年期国债收益率(10Y国债)作为划分股、债走势的指标,则我国资产市场历史上存在四次较为典型的股债双杀:

2002年6月至2004年末,上证综指跌24%,10Y国债收益率上行250bp;

2008年4月至2008年8月,上证综指跌12%,10Y国债收益率上行56bp;

2010年11月至2011年11月,上证综指跌15%,10Y国债收益率上行30bp;

2012年8月至2013年11月,上证综指跌8%,10Y国债收益率上行140bp。

下面我们以“2012年8月至2013年11月,上证综指跌8%,10Y国债收益率上行140bp”的这次股债双杀为例,

回测由“汇添富优势精选(优质股票型基金)+南方宝元(中国第一只开放式债券基金)”两只基金按照“风险平价策略”组成组合在这次股债双杀时的数据表现,

我们可以看到,该组合在此次长达一年多股债双杀的行情里,虽然取得了10.57%的年化收益率,但最大回撤有-8.25%。也就是在严重的股债双杀情况下,组合可能会亏损5%以上。

但一般持有一个周期(比如6-12个月)后,通常又都可以涨回来。

股债双杀,通常出现在社会发生较大问题,或者国家经济遭遇风险危机的时候,一般来说,“股债双杀”出现的概率是比较低的。

8.0

怎么买?

从上面的业绩走势来看,虽然我们稳定收益组合收益波动是比较小,但遇到股债双杀的情况,依然可能出现亏损。

遇到目前股票短期内大幅下跌的情况,也会出现较大回撤。

所以比较好的买入办法还是【每周定投】

定投省心省力,不用纠结操心,

纪律性强,不容易受情绪影响乱操作而被收割,

低波动,亏损的时候不会特别难受,容易坚持下去。

长期定投稳定收益组合,既能获得6%-8%的长期收益,还可以创造稳健的现金流。待股票基金或者其他资产出现机会的时候,我们可以取出子弹,抄底股票基金。

这就是我们现在比较满意的永动机策略。

这个策略,通过债券基金串联灵魂,既能实现股票、债券、房产、现金、保险等均衡的资产配置,又能让资金永远滚动,一刻不停歇的赚钱。

这也是我目前资产配置的总策略。

希望这篇文章能帮助到,在3400点犹豫不决的部分投资人。

标签: 上证基金指数

上一篇:年化收益目标15%到25%,买这5-8只基金能实现吗?,基金目标收益多少合适

下一篇:没有了

上证基金指数相关推荐