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申通股价大跌,竟是因为阿里没成为第一大股东[阿里入股申通快递]

股票投资 2021-03-17 14:48:10

进入9月,申通快递的股价走势变化之快真的让人摸不着头脑。

申通股价大跌,竟是因为阿里没成为第一大股东[阿里入股申通快递]

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先是股价走出6连阴,接着来个2日内大涨11.47%,然后再单日大跌超8%,24日在深综指收跌超2%的情况下大涨4.56%,大有在1个月内走出“W底”的态势。

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而造成多空双方对于申通股价看法产生分歧的原因,主要有两个:半年报业绩和阿里增持。

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利好利空交织,申通股价大幅波动

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首先9月初申通股价之所以下行,主要是其半年报业绩太差。

申通的半年报卡在公布期的倒数第二天才发出来。8月28日,申通公布半年报显示上半年公司完成业务量约35.17亿件,同比增长16.48%。

虽然快递单量实现增长,但这收入却反而下滑6.21%,净利润更是不到去年同期的十分之一。

业务量、收入、净利润增速这3大重要的业绩指标,申通都是顺丰、三通一达中最差的,仅比百世好一点。

于是,在公布半年报之后,股价走出6连阴。

而在6连阴之后股价之所以在阿里增持的利好预期下,股价短时间内大复反弹,收回之前跌幅。

阿里增持申通,是去年3月11日就已经确定好的,当时申通快递实控人陈德军、陈小英与阿里巴巴签署协议表示将阿里引入为上市公司战投。

同年7月,陈德军、陈小英将德殷德润49%股权以46.65亿元的价格转让给阿里巴巴,而德殷德润将持有申通快递 29.9%的股份,因此阿里间接持有14.6%申通快递股份。

当时德殷投资、阿里双方约定1年后将德殷德润分拆成两个公司:新设公司1(上海德殷德泽)和新设公司2(上海德殷润泽)。

分立之后,阿里将持有新设公司1的58.60%的股权,德殷投资将持有新设公司1的41.40%的股权、及新设公司2的100%的股权。

根据上海德殷投资控股有限公司、陈德军、陈小英与阿里网络签署的《经修订和重述的购股权协议》,阿里有权继续收购新设2家公司剩下的股权。

因此在近日德殷投资将德殷德润分拆之后,阿里以32.95亿元的价格收购了新设公司1剩余的41.40%的股权,间接增持158438024股(10.35%)申通普通股。收购完成后阿里网络通过新设公司1间接持有3.83亿股申通股份,占申通总股本的25%。

本来阿里增持申通,是一个绝大的利好,但是消息落地之后利好反变成利空,投资者抛售下股价单日大跌8.1%,成价额达到8.07亿。

而下跌的原因,据说是是因为投资者发现阿里的持股价格仅为现价的5折。

但事实并非如此,23号晚上,申通专门为此事发布了一则澄清公告。

据公告显示,阿里网络此次32.95亿元增持行权均价为 20.80 元/股,较9月22日收盘价溢价21.14%。

公告还透露,阿里网络在2022年12月27日之前有权继续收购新设公司 2和上海恭之润的100%股权,这两家公司分别持有申通快递公司4.9%、16.1%的股份,两者累计占上市公司的股份比例为 21%。

如果阿里网络全部行使上述的购股权,最终将累计持有申通46%的股份,而阿里行权与否还用猜吗?

而在这一折澄清公告发布之后,24日申通股价逆势大涨4.56%,盘中最高涨幅达6.78%。

综合以上消息、股价走势来看,22日市场之所以看空申通,不是因为折价收购,而是投资者嫌阿里收购的股份太少。

阿里增资申通、圆通,所图甚大

之所以会如此,还是因为今年申通业绩表现相比其他几家公司太差。

今年虽然快递行业因为疫情原因高速发展,但是头部公司的竞争也更加激烈,各大头部快递公司为了维持业务量高增速,不断下调单票收入。

但即使申通下调快递费用,在业务增速上也没有干过其他几家。申通不仅上半年垫底,目前也是垫底的存在。

8月业务量增速上,A股上市的4家从高到低依次为顺丰62.6%(环比-9.8%),韵达53.9%(环比9.7%)、圆通41.4%(环比3.5%)、申通16.7%(环比-6.8%)。

而申通业务的增速在9月还将下滑,因为京东对其下了“封杀令”。

7月24日京东发布《关于合作快递服务调整的通知》称:京东开放平台与申通快递等物流服务承运商的合同将在8月31日到期,因此建议平台商家切换物流服务承运商。

虽然与申通一起被“封杀”的还有佳吉快运、国通快递、卡行天下、如风达、全峰快递等多家快递企业,但是大快递公司只有申通一家。

失去京东这一大业务来源的申通,此时不得不更加依赖于淘宝平台的电商业务,陈德军、陈小英也不得不将申通控制大权移交给阿里网络,因为他们知道只有阿里成为申通第一大股东,申通才有翻身的机会。

而阿里为了增加对快递行业的影响力,自然不会放过这样的机会。

在大手笔增持申通之前,今年阿里还斥巨资增持圆通股份。

9月1日晚间,圆通速递发布公告称,公司控股股东上海圆通蛟龙、实控人喻会蛟、张小娟与阿里网络签署《股份转让协议》,阿里网络以66亿元的价格收购三者手中12%的圆通股权(379179681股),转让价为17.406元/股,9月18日这一笔交易完成过户登记。

至此,阿里及其一致行动人阿里创投、菜鸟供应链合计持有圆通速递7.1亿股股份,占圆通总股本的22.5%。

而在这两笔近100亿的增持之后,阿里对于“四通一达”这5家快递公司的话语权大大增加。

截止目前,阿里已持有百世、申通、圆通、中通、韵达的股权比例依次为33%、25%、22.5%、8.7%、2%。

目前阿里在快递行业中的策略:少量参股头部快递获得一定的影响力,大比例地参股相对弱势的快递公司。阿里之所以这么做,就是为了避免通达系中出现不受阿里影响的公司。

而随着阿里不断增持5家快递公司的股权,不排除未来对其中两三家进行整合的可能,要知道这种案例在中国并不少见,最近的例子就是腾讯收购虎牙后让其与斗鱼合并。

因为这些年由于电商快件市场竞争过于激烈,使得通达系的路越走越窄,未来只有通过合并进行资源整合,通达系才能走出“囚徒困境”。

标签: 申通快递股票

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