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基金净值单天上涨31%,到底是什么回事?周一行情又应该怎么看

股票投资 2021-03-16 20:14:13

周末消息面只有一个,就是10年期美债收益率继续抬升,与此对应的市场表现是道琼斯指数刷新历史新高,纳斯达克指数低开高走,欧洲股市涨跌互现,整体情况并不差,所以对A股明天的影响估计不会太大,弄不好还会出现高开(A50期指也是上涨的)。周末谈过了今天再谈意义不大。

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今天谈点比较刺激的,周四晚间基金净值公告,有一家基金A/C类净值大涨了31%,当时我认为是基金净值出现折算(类似于股市中的拆股或缩股),才会出现如此罕见的涨幅,但很快这个猜想错了,南华基金公司周五晚间给出了官方公告:3月10日有客户大额赎回,基金经理在3月11日市场大涨之际,卖出股票应对赎回,由于基金当日获利而份额大幅减少,导致基金净值出现暴涨。

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这里有两个关键点:市场的确出现了大额赎回现象、基金净值真的在暴涨。先解释一下为什么会出现这样的情况:

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举个例子,A基金的单位净值为2元(不考虑市场波动,否则模型会更复杂),总份额2000万份,总资产为4000万元。假设某日大户赎回了1999万份,那么赎回的基金份额占基金总份额的99.95%,超过了10%的分界线,于是就发生了巨额赎回。(多人多笔规模较大的效果相同)

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如果持有时间不满30天,那么就会产生赎回费1999*2*0.5%=19.99万元。将这笔赎回费计入基金资产,剩余基金资产就剩(2000-1999)*2+19.99=21.99万元,剩余份额为1万份,基金净值为21.99/1=21.99元,所以基金净值由2元涨至21.99元,涨幅达到1099.5%。

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问题来了,这种基金值得参与吗?假设这个A基金一天翻了10倍,剩下的又是什么呢?其实赎回后这个基金规模只有21.99万元,规模相当于A股中一个中小投资者,如果是私募基金,这已经相当于被清盘退出市场。

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有投资者脑回路非常清奇,能不能发掘这类迷你基金进行潜伏,然后等待某个大户出现巨额赎回后赚取价差,然后再转战江湖?目前市场上股票型、混合型、债券型、指数型、QDII基金一共有10950家,剔除债券基金2693家外,差不多有8000家基金供你选择,这规模是A股上市公司的一倍左右,与其在8000家基金公司中大海捞针,还在等出现大户巨额赎回,这概率可能比买彩票中头奖还难,与其把心思放在这里,倒不如好好研究优秀公司的投资机会,获利概率可能高于发掘迷你基的暴涨机会。

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所以这种事情,遇上了就当是一个意外之财吧,没有什么好羡慕的。不过有一点可以肯定的是,基金赎回潮正在发生,不少人正在逃离这个市场。最后看看周五的市场数据,指数没有像3月4日那样吃掉3月3日大阳线,而是继续缓步向上,是不是代表市场已经进入止跌周期,超跌反弹正式开启呢?请看具体数据分析:

【数据分析】

1、整体数据分析:跌3%个股301家,涨3%个股436家,实体涨停44家,当天跌停3家,做多力道318,做空力道89,属于箱体震荡系统(DAY 2)。

2、仓位参考方面:市场整体心态42,属于中位心态,位置处于震荡周期。电脑建议明天总仓位维持1.4成。

3、热点纵览方面,前5风口涨停数在3-13家,主线风口:碳中和。市场核心龙头是华银电力,成绩3板,概念碳中和。

4、短线周期分析:从追板成功率看,今天的成功率很差,从个股方面看,炸板收益率正常偏高,封板收益率正常,上榜收益率高,图形同向向下缠绕,代表观点一致转分歧(有相交),强势股短线走势或无序。

5、盘中热点追踪:三板块延续

09:35 养老--09:39 钢铁--09:45 旅游--10:00 水泥(D2)--10:21 环保--10:25 水电--10:40 园林--11:06 电力(D2)--11:23 天然气--13:09 房地产--13:29 风电--13:38 券商(D3)--14:41 油服

END

【观点一览】

指数观点:从统计数据看,系统位于箱体震荡区(数据1),仓位有所下降(数据2),短线风口碳 中和,三板块出现延续(数据3、5),封板成功率很差、收益率正常(数据4)。数据上多头相对谨慎,并没有继续进攻,做多力量明显减弱,空头也没有急于表现出强抛压的情况,算是一个弱势平衡吧,总体来说比上一次大涨(3月3日)后马上调整要强,但也强不到那里去。感觉有种打酱油的感觉,应该是等待市场进一步明朗再有方向选择。

周五美股涨跌互现(道指历史新高),估计不会给A股带来负面反馈。A股目前的情况是两融止损盘压力暂时减轻,基金赎回压力暂时减轻(还是有局部大额赎回,见上案例),处于一下弱平衡的局面。赚钱效应目前无法扩大,估计指数还是以小阳小阴震荡为主。有一点要注意的是,经历了前期巨幅杀跌,如果没有再创调整新低的情况下,超跌反弹继续展现的可能性会更大,建议关注相关概念的投资机会。

标签: 基金净值

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