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港股涨势如虹,南方基金国际“天团”带你南下去掘金

股票投资 2021-02-22 07:26:34

沉寂已久的港股在2020年年底迎来了爆发。进入2021年,港股涨势如虹,领涨全球主要市场,机构资金更是抱团南下抢筹新经济龙头等核心资产,单日资金超过200亿成了常态。

花旗预测,今年南向资金流入港股总规模或达3万亿港元高峰。专业机构普遍看好港股,港股相关基金则成了很多基民关注的焦点。

在此背景下,配置港股主题基金成为个人投资者捕捉港股投资机会的重要途径。但对于基民来说,在庞大的市场中,如何选择一个合适的基金是一个难题。我们注意到,去年南方基金旗下的南方香港成长(001691)业绩优秀,全年收益率超过100%,逆势上涨。南方香港成长是南方基金国际投资团队的代表作之一。

成绩只是最终的结果,背后必然有一套行之有效的法则。今天,我们还要重点介绍的就是南方基金的国际投资团队。

一年翻倍的基金

南方香港成长是港股基金中的佼佼者。

这只基金2020年年度的涨幅达到了101.68%,要知道恒生指数2020年全年下跌了3%,南方香港成长逆势上涨实现了翻倍。

从一个更长的历史维度看,南方香港成长的表现依然堪称优秀。基金成立以来(2015年9月30日-2020年12月31日)份额净值增长率为128.10%,同期业绩比较基准收益率32.67%。这样的业绩表现在同类港股基金中位居前列。

从2020年各个季度的表现看,南方香港成长不是哪一个季度突然运气好爆发的,而是从第一个季度开始就一直表现的很优秀,大幅跑赢同类平均。

业绩如此优异,南方香港成长是如何做到的呢?

我们整理了南方香港成长2020年四个季度的前十大重仓股,发现这只基金在2020年港股整体下跌的情况下挖掘了很多成长牛股。

腾讯控股、阿里巴巴等互联网龙头这只基金也布局了,但没有重仓。这只基金重点布局了中国飞鹤、海吉亚医疗、明源云等消费、医疗、科技行业的成长股。

除了配置港股外,这只基金还买了中概股大牛股哔哩哔哩、新东方,简直就是一个牛股“挖掘基”。

我们再看看南方香港成长过去四个季度的重仓股表现,可以说都是一路上行的大牛股。

南方香港成长基金经理之一的王士聪,是南方基金投研队伍中的一名“后浪”。他是海归硕士,研究方向主要是大消费和互联网。于2016年7月通过校招进入南方基金担任研究员,2018年11月担任基金经理助理,2020年5月15日担任南方香港成长基金经理。也就是说,他从入行做研究员到成为基金经理仅仅用了不到4年的时间。

站在当下的试点,王士聪依然看好港股的投资价值:

自上而下来看,港股投资价值不止于低估值,更在于新经济。港股的新经济行业更多分布在消费、医药和TMT。在港股+中概股中,目前这三大行业在过去十年纬度上审视,处于比历史均值稍微高一点的水平,结合偏宽松的货币环境,可以说目前港股新经济行业估值仍有一定吸引力。

自下而上来看,我们致力于在这些行业中优选个股,未来3—5年在消费、医药、TMT这三个新经济赛道上,仍然可以发现一些投资回报率不错的公司。

此外,我们不要忽略一个事实,2021上半年,港股IPO的公司主要以新消费、医药、传媒为主,其中不乏滴滴出行、哔哩哔哩、快手、拼多多、爱奇艺、字节跳动等明星企业。港股有望在未来分享这些新经济公司的成长红利,在增量上也有较好预期。

强大的投研团队

南方香港成长到底用了什么策略,能够下“仙股”遍地的港股市场,选出成长牛股?

我们认为,这背后离不开强大的投研团队做支撑。南方基金的国际投研团队有一套“投研一体、标准策略”的成熟管理体系,南方香港成长就是南方国际投研团队“新经济策略”的代表作品。

这个策略的特点是长期股票仓位主要配置在新经济领域,包括互联网科技、医药、消费等行业,相信这些行业在较长的时间维度下可以跑赢整体市场指数,并可用业绩的不断成长消化长期估值水平。基金相对低配高估值的行业热门板块,超配存在预期差、估值合理、基本面扎实的优质个股。

基金绝大部分持仓基于长期逻辑。要想拿得久必须注重长期逻辑,而这主要来源于深度的、全产业链的行业研究,追求做“时间的朋友”。

南方香港成长的基金经理黄亮是南方国际投资权益投研团队部门负责人,有18年的从业经验,拥有丰富的全球投资经验。

除了黄亮和王士聪之外,南方的国际投资团队还有毕凯、恽雷等基金经理、投资经理以及叶震南等研究员。团队中大部分投研人员都是校招进入南方基金,是“土生土长”的南方人,所有投研人员均秉承相同的投资文化,坚持价值投资理念,这使得各投资经理可以充分信任其他投研人员的推荐,在高效沟通的基础上实现深度的研究。

他们在“投研一体”的成熟体系下分工协作,基金经理、投资经理也都参与研究工作,并且作为各大组的组长带领研究团队,为南方基金国际投资打造了一个投研基础扎实、执行力强大、业绩出彩的优秀团队。

南方国际投资团队除了有以南方香港成长为代表的“新经济策略”外,还有优选价值策略、质量成长策略、研究精选策略三个标准策略。

这四个标准策略各有特色,可以满足不同投资者的投资偏好和需求。

优选价值策略:稳健均衡,配置优质龙头。采取自下而上与自上而下相结合的方式,通过行业深度研究及广泛调研捕捉高质量价值投资机会。代表基金产品有南方香港优选、南方沪港深核心优势。

质量成长策略:质量为王,聚焦成长。从行业的价值维度出发,持续寻找并投资赛道足够长且竞争格局清晰的行业,在合理的估值水平下买入成长性公司,并且长期持有。

“研究精选策略”:聚焦“自下而上”的选股,均衡中获取超额收益。从大周期(能源、有色、公用事业、工业)、大金融(金融、地产)、大消费(可选、必选、医药)、TMT,各个行业精选3~8只股票,投资组合总股票数量约为40-50只,行业配置较为均衡,主要通过精选个股创造超额收益。

南方国际投资团队正是以“投研一体、标准策略”创造了长期优异回报。在强劲投研团队的鼎力支持下,研究成果最终转化为基金业绩。

买基金,就是选基金经理,更是选投研团队。港股正迎来长期战略配置良机,已成为中国新经济的投资沃土。有南方基金这样的大平台做依托,还有投研一体、经验丰富的投资团队护航,买港股,南方国际投资团队应该是个不错的选择。

标签: 基金南方全球

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