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中欧葛兰:医药“王者归来”?看医学博士如何4年2倍豪取公募冠军

股票投资 2021-02-17 18:06:23

中欧葛兰:医药“王者归来”?看医学博士如何4年2倍豪取公募冠军

中欧葛兰:医药“王者归来”?看医学博士如何4年2倍豪取公募冠军

上半年红得发紫的医药板块,“沉寂”了近两周后,今天又逆势上涨了。针对医药基金的投资,相信不少人会担心追高风险,医药估值确实比较高了,而且上半年也涨了很多。但是疫情仍未结束,疫苗也还在研发,加上医药本身是一个有刚需的行业,还是具备长期配置价值的。

中欧葛兰:医药“王者归来”?看医学博士如何4年2倍豪取公募冠军

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当然了,医药基金有个特别之处,那就是主动基金表现整体要好于指数基金,因为医药板块太大了,主动基金经理可以精选更有发展空间的细分行业的龙头,规避一些发展滞后的医药细分项,所以如果想要配置医药基金,更建议大家考虑主动医药基金。优秀的医药基金其实不少,中欧医疗健康混合相信很多人都有耳闻,今天我们就带大家认识一下管理中欧医疗健康混合的医药女神——葛兰,看看她是如何在基金领域“乘风破浪”的。

中欧葛兰:医药“王者归来”?看医学博士如何4年2倍豪取公募冠军

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一、留美医学博士背景,潜力无限的基金女将

中欧葛兰:医药“王者归来”?看医学博士如何4年2倍豪取公募冠军

葛兰是一位妥妥的学霸,在清华攻读工程物理,后来又在美国西北大学攻读生物医学博士,读博期间,曾成功拿到美国心脏学会的科研基金,以项目负责人的身份牵头攻克医学领域核磁共振心肌灌注的技术难题,可见在涉足投资领域前,她在医药行业也是顶尖人才,果然优秀的人,在哪里都能发光。目前公募市场中,她是唯一一位拥有美国医学博士背景的医药基金经理。

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葛兰进入投资领域后,最初在国金证券和民生加银基金做过研究员,2014年10月来到现任东家中欧基金,2015年便开始参与基金管理工作了。

中欧葛兰:医药“王者归来”?看医学博士如何4年2倍豪取公募冠军

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最开始她与其他基金经理一起挂名管理过中欧明睿新起点、中欧瑾泉灵活、中欧瑾源灵活和中欧瑾和灵活,直到2016年9月发行中欧医疗健康混合,她才开始独立管理基金。

数据来源:Wind,好买基金研究中心;数据截止:2020.06.19

现在葛兰共管3只基金,合计规模90亿元,她似乎有意控制规模,中欧医疗健康已经暂停大额申购。

二、风格积极能力强,基金收益强排名好

葛兰自己独立管理的中欧医疗健康、中欧医疗创新,任职以来的收益都非常厉害,全在100%以上,年化回报分别达到33%和72%。同类排名中,中欧医疗健康位居第一。

数据来源:Wind,好买基金研究中心;数据截止:2020.06.19

而她曾经参与管理的“瑾”系列基金,以及2015年1月至2016年4月管了一段时间的中欧明睿新起点,表现普遍比较一般,很可能是因为当时这些基金并非由她操盘主管,并没有发挥她个人能力的巨大优势。

有意思的是,中欧明睿新起点这只基金,在2018年7月又重新回到葛兰手中,并由她独自管理,任职近2年来的回报已经达到49.59%,而她的前任基金经理,任职回报只有0.82%,由此可见葛兰管理基金能力还是很强的。

不过葛兰的风格还是相对激进的,从最大回撤和年化波动就能看出来,她管理的基金,最大回撤和年化波动总体都要比沪深300稍大一些。所以选择葛兰的基金,一定要做好承受一定净值波动的心理准备。

数据来源:Wind,好买基金研究中心;数据截止:2020.06.19

三、精选个股,高仓位动作,耐心持有

葛兰管理的中欧医疗健康和中欧医疗创新,都是专攻医药主题的,属于她自己最擅长的领域。

以她的代表作中欧医疗健康混合为例,这只基金的股票仓位一直比较高,除了基金成立之初的建仓期以及2018年四季度医药板块的至暗时刻,仓位基本一直保持在90%以上,而基金的持股集中度也普遍处于60%以上。持股集中度较高,说明葛兰对于所选和所投股票有信心。

而持仓中,葛兰的平均持仓时间在慢慢变长,换手率也在逐渐下降。从最新一期季报(2020年一季报)来看,已经有不少重仓股持有超过两年的时间,比如爱尔眼科、恒瑞医药连续持有10个季度,泰格医药连续持有9个季度。

数据来源:Wind,好买基金研究中心;数据截止:2020.06.19

数据来源:Wind,好买基金研究中心;数据截止:2020.06.19

数据来源:Wind,好买基金研究中心

长期持有和高仓位、高集中度,都是建立在基金经理对行业有深刻的认知,对相关的企业进行过扎实的调研工作的基础之上的,同时还有对自己投资理念的坚持。作为一个工科出身的人,葛兰一直是以科研精神来做投资的,她会亲自去跑公司、做草根调研,深入企业了解情况,最终筛选出优质企业来长期持有。

不过她也坦言,“即便是优秀的公司,获取投资回报也不是一帆风顺的”,比如2018年疫苗风波和政策调整让医药行业进入至暗时刻,市场对制药企业一刀切地抛弃,上市公司股价巨幅下滑,她的基金净值也出现大幅回撤。

虽然承受着大幅回撤带来的巨大压力,但因为有了前期的深入调研、缜密分析,葛兰依然坚定持有自己长期看好的标的,所以整个组合的净值曲线,在经历波谷后,又奔向新的高度。

数据来源:好买基金网

中欧基金在年初曾出资申购自家基金,其中就有1000万用于申购中欧医疗健康混合A,可见基金公司自己也对这只基金颇为认可。

四、学无止境,突破自我,拓展投资边界

医药是葛兰最拿手的领域,但是她并没有止步于做好医药板块,还在不断学习,拓展自己的投资边界,这一点主要发生在她再一次接手中欧明睿新起点。

我们观察中欧明睿新起点的重仓股变动可以看到,葛兰接手前的中欧明睿新起点,重仓股主要是一些地产股、食品饮料,并且比较没有重心,持仓行业非常分散。

葛兰接手后,就对基金重仓股进行了大换血。她加入了自己看好的爱尔眼科等医药股,但也不局限于医药板块,还开始重仓电子,持续持有立讯精密至今,并不断增加电子等相关科技板块的布局,此外她也涉猎大消费板块和金融板块,最新一期季报她主要回归了电子和医药。

数据来源:Wind,好买基金研究中心

不论是两只医药主题基金还是中欧明睿新起点,葛兰的持仓风格都是以大盘成长风格为主,选择行业中的具有成长性的绩优股进行长期持有,所以她的操作风格上,属于行业精选+个股精选。

总结

作为公募基金领域少见的优秀基金女将,葛兰凭借着自己的医药科班储备和科研精神,用扎实的调研、缜密的分析,精选优质股票,并且能在“至暗时刻”依然耐心持有,尽管从业经验不算长,依然跑出一只被大多数投资者认可的绩优基金。同时葛兰还在突破自己的研究和投资边界,走出医药,开始尝试进行电子、科技、大消费板块的配置,目前来看,收益也已经开始有所显现了。

对于投资者来说,葛兰的医药基金是毋庸置疑的优秀基金。不过还是要提醒大家,一方面,医药板块长期价值明显,但是中途是否会有“黑天鹅”事件没人能预料,出现回调也是正常,另一方面,葛兰的基金由于仓位高、集中度高,遇到市场回调时也难免有较大的净值波动,因此投资时,需要想清楚自己能否承受这样的波动,同时可以配合定投,来进行长期配置。

你买过葛兰的医药基金吗?今年收益怎么样?你还有什么看好的医药基金?欢迎大家留言交流,一起探讨。

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标签: 博士基金

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