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华商基金三季度策略:机会大于风险“夏耘”夯实“秋获”

股票投资 2021-02-17 10:42:13

历经万千喜悦的“春季行情”之后,A股市场在2019年盛夏进入调整阶段,上证综指在2900点位区间反复震荡。而经受“震荡”和“高温”双重考验的投资者们则筹谋如何更好地“夏耘”,来为“秋获”埋下希望的种子。他们需要更加言之有物的指引,来对市场动态局势形成更为清醒的观测和把握,获得投资决策的有效制订和踏实行动。

发源于这样的思考,2019年6月,华商基金“3季度投资策略会”在北京燃起星火,展开关于“夏耘”的研讨。

宏观经济层面,华商基金宏观策略组组长张博炜表示,短期来看,现阶段仍处于基本面利空的消化期。但从长期角度,A股市场将开启新一轮盈利向上周期,行业层面景气度改善机会开始涌现,资本市场定位提升,建议把握消费、产业双升级的机遇。其中在消费升级领域,基础消费和新兴消费或将受益;产业升级领域建议关注科技创新支持下的产业升级机会。

股票市场层面,华商基金投资管理部副总经理、华商优势行业基金经理周海栋认为,未来2-3年是A股市场较好的配置时间点,风险收益比相对较高;短期看下一季度,虽然会面临一定风险,也不排除有极端情况和个别事件带来的脉冲式短期回探,但确实是较为明显的低点机遇,集中于业绩确定、有较明显增长的子行业、子方向会有不错的相对收益。“今年不少公司的业绩其实显著好转,但估值同比仍属较低位置,总体机会大于风险。”

债券市场层面,华商瑞丰短债基金经理胡中原表示,虽然自4月债券市场出现调整之后,债市从2018年趋势性行情转向震荡,但基于国内经济存在下行压力、央行继续实施稳健货币政策,维持流动性合理充裕,整体对债市的长期投资价值依然保持乐观。近期同业市场风险演化升级,中低评级信用债受到冲击,高评级信用债依然存在结构性机会。

华商价值共享基金最新净值涨幅达1.54%

金融界基金03月23日讯 华商价值共享灵活配置混合型发起式证券投资基金(简称:华商价值共享,代码630016)03月20日净值上涨1.54%,引起投资者关注。当前基金单位净值为2.3130元,累计净值为2.6730元。

华商基金三季度策略:机会大于风险“夏耘”夯实“秋获”

华商价值共享基金成立以来收益185.19%,今年以来收益7.78%,近一月收益-9.89%,近一年收益27.58%,近三年收益19.76%。

华商价值共享基金成立以来分红4次,累计分红金额1.72亿元。目前该基金开放申购。

基金经理为何奇峰,自2015年01月27日管理该基金,任职期内收益45.95%。

最新基金定期报告显示,该基金重仓持有普利制药(持仓比例7.59%)、贵州茅台(持仓比例7.47%)、健友股份(持仓比例6.58%)、牧原股份(持仓比例6.22%)、五粮液(持仓比例4.58%)、格力电器(持仓比例4.51%)、中兴通讯(持仓比例4.46%)、立讯精密(持仓比例4.19%)、淳中科技(持仓比例4.14%)、中国国航(持仓比例4.08%)。

报告期内基金投资策略和运作分析

四季度A股市场呈现稳步上行走势,上证指数上涨4.99%,创业板指数上涨10.48%。市场结构方面,传媒、电子、建材、有色等行业涨幅居前,食品饮料、医药、交运等行业市场表现相对较弱。四季度市场结构的分化,一方面源于行业基本面方面的变化,比如医药行业第二轮带量采购开启,进入招标药品数量和产品价格降幅超市场预期,行业出现了普遍的回调;另一方面,传媒、电子、建材等景气边际改善行业,受到了市场资金的追捧,行情表现较好。虽然上证综指涨幅不大,行业和部分个股四季度涨幅可观,市场赚钱效应显著。

组合配置方面,本基金四季度仍以白酒、医药、猪养殖等板块白马蓝筹作为组合的核心持仓。在行业配置方面,四季度随着市场结构的变化,在季末逐步减持了消费医药配置比例,增加了电子、新能源汽车方向的配置比重。由于组合结构调整的节奏慢于市场变化,结构调整的效果不甚明显,组合阶段性表现不佳。

标签: 华商策略基金

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